|
|
Dopad změn směnných kurzů na vzorek českých společností
Klečka, Michal ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Semerák, Vilém (oponent)
Práce rozšiřuje skupinu zemí, kde je testován význam změn směnných kurzů na jednotlivé společnosti, o Českou republiku, respektive o vzorek deseti českých společností. Empirická část této práce navazuje na Nazl, Kar, Akel (2014) a prostřednictvím tržního přístupu stanovuje významný dopad směnných kurzů pro 40 % sledovaných společností. Vyšší robustnosti výsledků bylo dosaženo upravenou metodologií, která na rozdíl od odborných prací věnujících se této problematice odstraňuje endogenitu tržního agregátu prostřednictvím instrumentální proměnné. Pozitivní korelace směnných kurzů a akcií českých společností je překvapivá. Pro ověření této pozitivní korelace byl použit alternativní model využívající za závislou proměnnou rentabilitu aktiv jednotlivých společností. Výsledný dopad změn směnných kurzů tohoto modelu je zcela opačný. Nesoulad výsledků obou modelů je přinejmenším matoucí. Náhlá změna devizové politiky České národní banky v listopadu 2013 nikterak nezměnila citlivost vztahu mezi směnnými kurzy a akciemi českých společností. Rozporuplná reakce akciového trhu v listopadu 2013 naznačuje, že změna politiky ČNB nebyla zcela očekávána. Na rozdíl od většiny odborné literatury, vyšší agregace dat v této práci snižuje významnost dopadu změn směnných kurzů pro české společnosti. Tento výsledek naznačuje...
|
|
|
Kursový systém a vývoj měnového kursu kazašské měny tenge
Pak, Irina ; Mandel, Martin (vedoucí práce) ; Durčáková, Jaroslava (oponent)
Bakalářská práce popisuje kursový systém Kazachstánu a zabývá se základními historickými etapami vývoje národní měny tenge. Pozornost je dále věnována empirické analýze platební bilance a vývoje měnového kursu Kazašské republiky v letech 1993 - 2015. V rámci analýzy je popsána závislost nominálního efektivního kursu tenge a bilaterálního měnového kursu KZT/USD na saldech platební bilance, míře inflace, hrubém domácím produktu a ceně ropy. Empirická analýza založená na korelační a regresní analýze potvrdila platnost formulovaných teoretických hypotéz. Tenge je možno zařadit mezi tzv. komoditní měny, neboť jeho měnový kurs je závislý na vývoji cen ropy. Potvrdily se i předpokládané vzájemné vztahy mezi kumulativními saldy platební bilance, domácí inflací, hrubým domácím produktem a měnovým kursem. V poslední části je diskutován vliv vývoje měnového kursu na národní hospodářství Kazachstánu. Zaměřili jsme se na hlavní cíle centrální banky v následujících obdobích, problémy současnosti a na opatření Národní banky Kazachstánu s cílem předejít výskytu nových hospodářských krizí.
|
host ::
RSS.