|
|
The Impact of Short-term Interest Rate on Stock Prices in the Czech Republic
Michlian, Štefan ; Princ, Michael (vedoucí práce) ; Brechler, Josef (oponent)
Tato práce se zaměřuje na zkoumání vztahu mezi krátkodobou úrokovou mírou a cenami akcií. Hlavní ideou je, že pokud dojde ke snížení úrokových měr, poklesne současná hodnota budoucích příjmů z dividend, což vyústí v pokles poptávky po akciích a tedy i jejich cen. V naší práci aplikujeme GJR-GARCH-t-M model, abychom zkoumali vliv české úrokové míry (14-denní PRIBOR) na index Burzy cenných papírů Praha (PX index). Narozdíl od většiny studií se nám nepodařilo nalézt žádný signifikantní vztah mezi úrokovou sazbou PRIBOR a PX indexem (ani v prvním, ani v druhém momentu). Tento fakt vysvětlujeme neobvyklou skladbou PX indexu se značnou váhou bankovních institucí. Zjistili jsme, že nedávná hospodářská recese signifikantně změnila chování českého burzovního trhu.
|
|
|
The Czech National Bank Communication and the Yield Curve
Karas, Pavel ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Maršál, Aleš (oponent)
Tato diplomová práce analyzuje efekt komunikace České národní banky (CNB) na vývoj úrokových sazeb (referenční sazbu PRIBOR). Předkládám průzkum literatury týkající se komunikace centrálních bank, a to nejen ve světě, ale zaměřuji se hlavně na CNB. K modelování komunikace CNB používám mod- ely GARCH(l,1), EGARCH(l,1) a TARCH(l,1). Vytvořil jsem datový soubor obsahující dummy proměnné popisující komunikaci centrální banky. Výsledky jsou následující: (a) komunikace centrální banky snižuje volatilitu, (b) důleži tou roli hraje i načasování komunikace, protože komentáře blíže k datu zasedání Bankovní rady mají spíše uklidňující efekt na volatilitu a (c) komentáře členů Bankovní rady v médiích mají nejasný efekt na volatilitu. Klasifikace JEL Klíčová slova E43, E44, E52, E58 Česká národní banka, signalizování pomocí monetární politiky, komunikace centrální banky, časová struktura úrokových měr, GARCH analýza Email autora karasp@email.cz Email vedoucího práce roman. horvath@gmail.com
|
|
|
The Impact of Short-term Interest Rate on Stock Prices in the Czech Republic
Michlian, Štefan ; Princ, Michael (vedoucí práce) ; Brechler, Josef (oponent)
Tato práce se zaměřuje na zkoumání vztahu mezi krátkodobou úrokovou mírou a cenami akcií. Hlavní ideou je, že pokud dojde ke snížení úrokových měr, poklesne současná hodnota budoucích příjmů z dividend, což vyústí v pokles poptávky po akciích a tedy i jejich cen. V naší práci aplikujeme GJR-GARCH-t-M model, abychom zkoumali vliv české úrokové míry (14-denní PRIBOR) na index Burzy cenných papírů Praha (PX index). Narozdíl od většiny studií se nám nepodařilo nalézt žádný signifikantní vztah mezi úrokovou sazbou PRIBOR a PX indexem (ani v prvním, ani v druhém momentu). Tento fakt vysvětlujeme neobvyklou skladbou PX indexu se značnou váhou bankovních institucí. Zjistili jsme, že nedávná hospodářská recese signifikantně změnila chování českého burzovního trhu.
|
|
|
The Czech National Bank Communication and the Yield Curve
Karas, Pavel ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Maršál, Aleš (oponent)
Tato diplomová práce analyzuje efekt komunikace České národní banky (CNB) na vývoj úrokových sazeb (referenční sazbu PRIBOR). Předkládám průzkum literatury týkající se komunikace centrálních bank, a to nejen ve světě, ale zaměřuji se hlavně na CNB. K modelování komunikace CNB používám mod- ely GARCH(l,1), EGARCH(l,1) a TARCH(l,1). Vytvořil jsem datový soubor obsahující dummy proměnné popisující komunikaci centrální banky. Výsledky jsou následující: (a) komunikace centrální banky snižuje volatilitu, (b) důleži tou roli hraje i načasování komunikace, protože komentáře blíže k datu zasedání Bankovní rady mají spíše uklidňující efekt na volatilitu a (c) komentáře členů Bankovní rady v médiích mají nejasný efekt na volatilitu. Klasifikace JEL Klíčová slova E43, E44, E52, E58 Česká národní banka, signalizování pomocí monetární politiky, komunikace centrální banky, časová struktura úrokových měr, GARCH analýza Email autora karasp@email.cz Email vedoucího práce roman. horvath@gmail.com
|
|
|
The Czech National Bank Communication:GARCH analysis of 3M PRIBOR rate and Czech 10Y government bonds
Karas, Pavel ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Maršál, Aleš (oponent)
Tato práce analyzuje efekt komunikace České národní banky (CNB) na vývoj úrokových sazeb (referenční sazbu PRIBOR). Předkládám průzkum literatury týkající se komunikace centrálních bank, a to nejen ve světě, ale zaměřuji se hlavně na CNB. K modelování komunikace CNB používám modely GARCH(1,1), EGARCH(1,1) a TARCH(1,1). Vytvořil jsem datový soubor obsahující dummy proměnné popisující komunikaci centrální banky. Výsledky jsou následující: (a) komunikace centrální banky snižuje volatilitu, (b) důležitou roli hraje i načasování komunikace, protože komentáře blíže k datu zasedání Bankovní rady mají spíše uklidňující efekt na volatilitu a (c) komentáře clenu Bankovní rady v médiích mají nejasný efekt na volatilitu.
|
host ::
RSS.