|
|
Factors affecting stock prices of major global insurance companies
Nepšinská, Lucia ; Daňhel, Jaroslav (vedoucí práce) ; Fičura, Milan (oponent)
Tato diplomová práce analyzuje vliv vybraných makroekonomických a specifických faktorů na akciové kurzy pojišťoven. První část práce popisuje čtyři základní koncepty finanční teorie sloužící k objasnění vývoje akciových kurzů se zaměřením na fundamentální analýzu. Cílem praktické části práce je empirické ověření pevného vztahu mezi jednotlivými faktory v období od 01/2003 do 01/2013. V případě jeho existence se práce zabývá sestavením modelu závislosti cen akcií na vhodných vysvětlujících proměnných, přičemž k dosažení tohoto cíle je využita korelační a regresní analýza. Vzhledem k tomu, že do sledovaného období spadá i období finanční krize, je možné vysledovat i její vliv na případnou změnu směru a intenzity závislosti. Analýza je prováděna na příkladu pojišťovny MetLife. Poslední kapitola také popisuje případně zjištěné specifika pojišťovny a porovnává je s odvětvím.
|
|
|
Analýza a rizikovost spotových kontraktů s elektřinou
Martinec, Adam ; Paholok, Igor (vedoucí práce) ; Fičura, Milan (oponent)
Diplomová práce se zabývá v prvé řadě spotovým nákupem elektřiny na území České republiky. V první části zkoumá právní prostředí trhu, jeho účastníky a popis jednotlivých druhů trhů. Tato část slouží jako úvod do druhé, závěrečné části, jejímž závěrem je odpověď na otázku výhodnosti nákupu elektřiny na spotovém trhu. K tomu je využita analýza ceny elektřiny a také rizika spojeného s tímto nákupem. V závěrečné kapitole je provedena praktická ukázka analýzy optimalizace nákladů na elektřinu jednoho konkrétního podniku. Přínosem této práce je podle mého názoru praktický popis výpočtu nákladů na elektřinu podniku či sdružení více podniků, kteří zvažují spotový nákup elektřiny a s tím spojené přenesení zodpovědnosti za odchylku.
|
|
|
Harmonické obrazce pri na menovom trhu
Nemček, Sebastian ; Žilák, Pavel (vedoucí práce) ; Fičura, Milan (oponent)
Táto diplomová práca sa venuje skúmaniu validity harmonických obrazcov pri obchodovaní na menovom trhu. V roku 1999 Scott Carney vo svojej knihe Harmonic Trader popísal existujúce a predstavil nové harmonické obrazce. Tieto obrazce využívajú Fibonacciho princíp k analýze cenových pohybov a poskytujú medvedie a býčie obchodné signály. Cieľom tejto práce je zistiť, či je stratégia harmonického obchodovania na vybraných pároch v prostredí menového trhu zisková, ktoré obrazce sú najziskovejšie a aká je úspešnosť signálov ktoré poskytujú.
|
|
|
Exxon Mobil stock investment analysis
Stanko, Marek ; Veselá, Jitka (vedoucí práce) ; Fičura, Milan (oponent)
Cílem následující bakalářské práce je investiční analýza akce společnosti ExxonMobil a odvození investičního doporučení. Práce vychází z dostupných zjištěných fundamentů v globální, odvětvové a firemní oblasti, které slouží k porovnání aktuálního kurzu akce s její vnitřní hodnotou. Doplňujícím prvkem je technická analýza, pro určení kurzu akce v krátkém období a nakonec vyslovení závěru a doporučení k přístupu k instrumentu.
|
|
|
Specifika při ohodnocování komoditních, cyklických a finančních firem
Harazím, Jan ; Veselá, Jitka (vedoucí práce) ; Fičura, Milan (oponent)
Diplomová práce si klade za cíl srovnání ohodnocovacích metod a modelů pro jednotlivé společnosti působící v rozdílných odvětvích. Součástí práce je definování specifických vlastností finančních institucí, komoditních firem a cyklických společností, na které navazuje aplikace ohodnocovacích metod a modelů včetně stanovení vnitřní hodnoty dané společnosti. V závěru práce je provedeno zjištění a probíhá diskuze nad získanými výsledky.
|
|
|
Řízení fondu alternativních aktiv
Sobotka, Jan ; Radová, Jarmila (vedoucí práce) ; Fičura, Milan (oponent)
Tato práce se zabývá problematikou řízení fondu alternativních investic s důrazem na fotovoltaické projekty v České republice. Hlavním cílem je vyhodnocení, zda i po četných legislativních změnách představují tyto projekty nadále zajímavou investiční alternativu. Dopad legislativních změn na ekonomiku a efektivnost projektů byl analyzován na fiktivních projektech pomocí statických a dynamických metod hodnocení investic. Z analýzy vyplynulo, že při znalosti dodatečných nákladových zatížení vyplývajících ze změn legislativy by žádný z hodnocených projektů realizován nebyl. Změny měly obecně nejvýraznější dopad na projekty, které se původně jevily jako nejefektivnější. Z hlediska velikosti ovlivnily restrikce hlavně menší projekty. Celkově pak došlo k vyrovnání relativní výnosnosti, pro projekty s vyšší mírou zadlužení mohla být dodatečná nákladová zatížení likvidační. Dále bylo vytvořeno portfolio fondu alternativních aktiv ze dvou vyhodnocených projektů. To vedlo k posouzení, zda je i přes poplatky díky nižší daňové sazbě fondu pro investora výhodnější, nabývat tento typ aktiv investicí do fondu, nebo projekt realizovat prostřednictvím vlastní účelově založené společnosti. Hypotéza o vyšší efektivnosti fondu se v tomto případě díky malému objemu fondu nepotvrdila.
|
|
|
Algoritmické obchodování
Uherek, Jiří ; Stádník, Bohumil (vedoucí práce) ; Fičura, Milan (oponent)
Diplomová práce se zabývá oblastí algoritmického obchodování. V první části práce jsou shrnuty teoretické poznatky pro tuto oblast. Konkrétně se práce zabývá definováním pojmu algoritmického obchodování, exekučními algoritmy, kvantitativními strategiemi, včetně problémů spojených s testováním strategií, a také pak přínosy a riziky algoritmického obchodování z hlediska trhů. Práce rovněž zpracovává úvod do problematiky genetických algoritmů. V aplikační části je vyvíjena obchodní strategie, která využívá genetického algoritmu k nalezení optimální kombinace dílčích strategií. Výsledky aplikační části ukázaly, že zahrnutí genetických algoritmů zvýšilo výkonnost strategie na konkrétním datovém vzorku. Dále pak ukázaly, že velikost transakčních nákladů má zásadní vliv na posuzování výkonnosti strategií, stejně jako rozdělení dat na testovací a validační vzorek.
|
|
|
Modely kapitálového trhu a jejich testování
Čechová, Lenka ; Musílek, Petr (vedoucí práce) ; Fičura, Milan (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá charakteristikou modelů kapitálového trhu a jejich testováním. Mezi analyzované modely patří známý model CAPM, třífaktorový Fama-French model, čtyřfaktorový Fama-French-Carhart model a vlastní multifaktorový model, který zahrnuje relevantní aktuální rizikové faktory. V první kapitole práce je uvedena teorie kapitálového trhu, která je nezbytná pro definování předpokladů modelů. Druhá kapitola se týká popisu a praktické konstrukce daných modelů v návaznosti na empirické studie. Poslední kapitola obsahuje vlastní odhady regresních modelů pro vybranou datovou základnu patnácti nejvíce profitabilních IT firem, jelikož u portfolia z těchto firem je očekávána kladná alfa modelů. Denní výnosy z portfolia zvolených IT firem za období 1990 -- 2014 jsou vysvětleny pomocí faktorů rizika charakteristických pro jednotlivé modely. Cílem diplomové práce je otestovat, zda modely kapitálového trhu platí pro dlouhodobou výnosnost portfolia složeného z akcií zvolených firem.
|
|
|
Application of the Artificial Intelligence in the Real Estate Valuation
Štechová, Edita ; Witzany, Jiří (vedoucí práce) ; Fičura, Milan (oponent)
Cílem této práce je vytvořit modely s prvky Umělé Inteligence, na základě kterých bude možné odhadnout ceny rezidenčních nemovitostí v Praze. V první části této práce jsou popsány základní principy modelů na bázi Artificial Neural Networks a Fuzzy Inference Systems a jejich aplikace při oceňování nemovitostí. Druhá část je zaměřena na samotné sestavení modelů a testování jejich vypovídací schopnosti při aplikaci na tržní data. Ve třetí části práce je přesnost modelů porovnána s přesností modelů na bázi vícerozměrné lineární regrese. Mezi hlavní závěry této práce patří: (1) Modely na bázi Artificial Neural Networks a Fuzzy Inference Systems jsou charakteristické vyšší mírou přesnosti odhadu než tradiční lineární metody zastoupené vícerozměrnou lineární regresí; (2) Artificial Neural Networks a Fuzzy Inference Systems představují efektivní přístup k modelování a analyzování cen nemovitostí v Praze.
|
|
|
Využití technických indikátorů při pozičním obchodování s komoditními futures
Fičura, Milan ; Musílek, Petr (vedoucí práce)
V této práci jsem se pokusil popsat základy obchodování na futures trzích, základy technické analýzy a tvorby obchodních systémů. Především jsem se soustředil na oblast technických indikátorů, kde jsem popsal většinu těch v součastné době nejpoužívanějších. Dále jsem se ve své práci zabýval tvorbou obchodních systémů a popisal proces jejich backtestování, optimalizace a hodnocení. V praktické části práce jsem vytvořil 30 jednoduchých obchodních systémů a backtestoval je na historických denních datech 10ti vybraných komoditních futures kontraktů z let 2001-2010. Za účelem simulace reálného obchodování jsem použil léta 2001-2005 k tvorbě a optimalizaci, a léta 2006-2010 k backtestování a zhodnocení výsledků. Většina systémů dosáhla relativně vysokých zisků, ale jen nízké robustnosti a vysoké rizikovosti. Contra-trendové systémy si též ve druhé fázi vedly výrazně hůř než systémy trend-followingové. Na základě výsledků jsem pak mohl na 0,1% hladině významnosti zamítnout hypotézu, že zisky daných systémů (ve druhé fázi) je možno připsat náhodě. Nelze však říct, zda dané systémy "porazily trh" (při započtení rizika), jelikož přestože jejich čisté zisky byly nadprůměrné, jejich rizikovost byla též velmi vysoká.
|
host ::
RSS.