|
|
Evaluation of Contemporary art as an alternative investment
Havlovicová, Alice ; Vácha, Lukáš (vedoucí práce) ; Hronec, Martin (oponent)
Bibliographic note HAVLOVICOVÁ, Alice. Evaluation of Contemporary art as an alternative in- vestment Prague 2020. 66 pp. Bachelor thesis (Bc.) Charles University, Faculty of Social Sciences, Institute of Economic Studies. Thesis supervisor Mgr. Lukáš Vácha, Ph.D. Abstract This thesis investigates the investment performance of contemporary art. In order to analyze the risks and returns of the unique art market environment, the reader is presented with the market specifics, trends, and inefficient. The financial performance of contemporary art is estimated by means of extended models of hedonic regression and repeat-sales regression. Both methods allowš for the treatment of volatility of the art market caused by the infrequency of trading, resulting in two monthly contemporary art market indices. The in- dices are estimated based on auction results of contemporary art spanning from 2003 to 2015, including all artworks sold at least once, which presents a general overview of the contemporary art market. In line with the academic literature on the topic of art investment, the results suggest lower returns of contemporary art than traditional financial assets. Volatility and Sharpe ratios differ in the two indices. Based on the resulting price indices, we conclude that contempo- rary art presents moderate returns...
|
|
|
Možnosti redukce výběrového zkreslení v ratingových modelech
Ditrich, Josef ; Hebák, Petr (vedoucí práce) ; Pecáková, Iva (oponent) ; Zamrazilová, Eva (oponent)
Využití ratingových modelů je dnes ve finančním sektoru již běžnou praxí. Oblast kredit skóringu představuje důležitou složku pro udržení ziskovosti i transparentnosti celého procesu poskytování úvěrů. Při objemech, s nimiž poskytovatelé úvěrů běžně pracují, představuje i nepatrné zlepšení diskriminační a predikční schopnosti používaných modelů významné dodatečné zisky. Přestože skóringové modely jsou aplikovány na celou populaci žadatelů o úvěr, jsou pro jejich tvorbu či úpravu stávajících rozhodovacích pravidel obvykle využívány pouze informace těch žadatelů, kterým byl úvěr poskytnut a bylo u nich tedy možné pozorovat platební disciplínu. Tento nesoulad vede ke zkreslení způsobeném zamítnutými žadateli, či obecněji k výběrovému zkreslení. Metody snažící se zmíněný jev odstranit či alespoň zmírnit se souhrnně označují pojmem reject inference. Tyto metody se snaží odhadnout chování zamítnutých žadatelů nebo o nich získat dodatečné informace. Disertační práce je věnována metodě otevřených dveří, která je založena na náhodném poskytování úvěrů i žadatelům, kteří by byli za normálních okolností zamítnuti. Jelikož je metoda náročná nejen časově, ale zejména finančně, zkoumal jsem způsoby, jak snížit náklady na pořízení dodatečných informací o zamítnutých žadatelích. Výsledkem je navržení její modifikace, kterou jsem pojmenoval metoda pootevřených dveří. Na reálné bankovní databázi jsem otestoval dvě možné třídící proměnné, které metoda vyžaduje a výsledky porovnal s původní verzí metody. Bylo ukázáno, že oba testované způsoby výběru žadatelů umožnily snížit nákladnost metody otevřených dveří při zachování vysoké přesnosti skóringových modelů.
|
host ::
RSS.