|
|
Can the stock markets predict changes in macroeconomic variables?
Vařeka, Marek ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Hayat, Arshad (oponent)
V odborné literatuře existuje konsensus, ze akciový trh může předvídat hrubý domacl produkt na čtvrtletní bazi a průmyslovou výrobu, ktera se casto používa pri odhadovani HDP, na mesíční bazi, a take že kauzainí vz tahy mezi akciovým trhem a HDP by mely fungovat obema smery. Pouzitím vektorove autoregrese na amerických datech od roku 1950 ukazuji, ze akciový trh muze nejen predvýdat prumyslovou vyrobu na mestém býzi, ale take ISM non-manufacturing index, který slouzý jako dobrý odhad pro sluzby v ekonomice. Dale se mi podarilo prokazat, ze nezamestnanost muze být predvýdana minulymi realizacemi akcioveho trhu a podarilo se mi vysvetlit temer tretinu vsech zmen ve nezamestnanosti pomocý S&P500 a ceny ropy behem posledných 20 let. Grangerav kauzalný test ukazal, ze akciový trh zpusobuje nezamestnanost, ale ne naopak, prinejmensým behem posledných 20 let.
|
host ::
RSS.