|
| |
|
| |
|
|
Productivity gains from services liberalization in Europe
Bena, Jan ; Ondko, Peter ; Vourvachaki, E.
As part of the Single Market Program the European Commission commanded the liberalization and regulatory harmonization of utilities, transport and telecommunication services. This paper investigates whether and how this process affected the productivity of European network firms. Exploiting the variation in the timing and degree of liberalization efforts across countries and industries, we find that liberalization increased firm-level productivity but had no reallocation impact. Based on our estimates, the average firm-level productivity gain from liberalization amounts to 38 percent of the average total within-firm productivity gain in network industries. The results underscore the growth-promoting role of liberalization efforts.
|
|
|
Financial development and allocation of external finance
Bena, Jan ; Ondko, P.
We investigate the role of financial system to facilitate efficient allocation of resources into perspective projects. Employing micro-level data on European firms in 1996-2005 period, we provide evidence that firms in industries with the best growth opportunities use more external finance in financially more developed countries.
|
|
|
Získávání renty velkými vlastníky akcií: důkaz s použitím dividendové politiky v České republice
Bena, Jan ; Hanousek, Jan
Provedením průřezové analýzy dividendové politiky firem demonstrujeme, že v prostředí rozvíjející se ekonomiky s nepříliš vyspělým mechanismem řízení firem získávají dominantní vlastníci ekonomickou rentu a okrádají minoritní vlastníky. Porovnáním vyplácených dividend podle jednotlivých vlastnických struktur (koncentrace, domicil a typ vlastnictví) kvantifikujeme tyto efekty a poukazujeme na to, že jsou značné. Dokumentujeme, že cílový dividendový výplatní poměr pro firmy s dominantním vlastníkem je nízký a přítomnost silného minoritního vlastníka zvyšuje výplatní poměr a zamezuje největšímu vlastníku v získávání ekonomické renty. Na rozdíl od ostatních studií z rozvinutých ekonomik nám náš unikátní soubor dat z České republiky za období 1996 až 2003 umožnuje vyřešit problém s endogenitou vlastnictví.
|
|
|
Získávání renty velkými vlastníky akcií: důkaz s použitím dividendové politiky v České republice
Bena, Jan ; Hanousek, Jan
Provedením průřezové analýzy dividendové politiky firem demonstrujeme, že v prostředí rozvíjející se ekonomiky s nepříliš vyspělým mechanismem řízení firem získávají dominantní vlastníci ekonomickou rentu a okrádají minoritní vlastníky. Porovnáním vyplácených dividend podle jednotlivých vlastnických struktur (koncentrace, domicil a typ vlastnictví) kvantifikujeme tyto efekty a poukazujeme na to, že jsou značné. Dokumentujeme, že cílový dividendový výplatní poměr pro firmy s dominantním vlastníkem je nízký a přítomnost silného minoritního vlastníka zvyšuje výplatní poměr a zamezuje největšímu vlastníku v získávání ekonomické renty. Na rozdíl od ostatních studií z rozvinutých ekonomik nám náš unikátní soubor dat z České republiky za období 1996 až 2003 umožnuje vyřešit problém s endogenitou vlastnictví.
|
host ::
RSS.