|
|
Essays on Monetary Policy
Aliyev, Ruslan ; Jeong, Byeongju (vedoucí práce) ; Bossi, Luca (oponent) ; Markiewicz, Agnieszka (oponent)
Tato práce se zabývá tématy všeobecně spojenými s měnovou politikou. Disertace se skládá ze tří kapitol. První kapitola je zaměřena na roli měnové politiky v rozvojových zemích bohatých na zdroje z teoretického hlediska. Druhá kapitola empiricky analyzuje determinanty volby kurzového režimu v zemích bohatých na zdroje. Třetí kapitola studuje monetární transmisní kanály v České republice s využitím dat na mikroúrovni. V první kapitole je vybudován DSGE model pro malou otevřenou ekonomiku ukazující, že když je fiskální nekázeň ve formě okamžitých reakcí na změny zahraničních příjmů z přírodních zdrojů nevyhnutelná, pak měnová politika může pomoci zlepšit alokační problém. Výsledky simulace ukazují, že cílování směnného kurzu nebo cenové úrovně prostřednictvím devizových intervencí centrální banky může zmírnit negativní dopady holandské nemoci a stabilizovat hospodářství tváří v tvář nestálým příjmům z přírodních zdrojů v krátkém období. Také zjišťujeme, že režim fixního směnného kurzu překonává cílování cenové hladiny tím, že poskytuje vyšší izolaci a tím i menší zranitelnost vůči šokům v příjmech z přírodních zdrojů. Oproti tomu, když se centrální banka rozhodne provádět politiku laissez faire, tj. nezasahování, pak se ekonomika stává zranitelnější vůči šokům v příjmech ze zahraničních zdrojů a prokletí...
|
|
|
The Impact of Monetary Policy on Financing of Czech Firms
Aliyev, Ruslan ; Hájková, Dana ; Kubicová, Ivana
V článku je na základě finančních dat českých firem zkoumána role finanční struktury společností v transmisi měnové politiky. Výsledky ukazují, že v obdobích vyšších krátkodobých úrokových sazeb jsou podíly celkového dluhu, krátkodobých bankovních půjček a dlouhodobého dluhu na aktivech nižší. Firemní charakteristiky, jako je velikost, stáří, výše zastavitelného majetku a zisk, ovlivňují způsob, jakým se změna měnové politiky odráží v rozhodnutích firem ohledně jejich externího financování. Tyto výsledky naznačují existenci informačních frikcí na úvěrových trzích a poskytují tak empirickou podporu pro existenci širšího úvěrového kanálu a vliv firemních vztahů s bankami v transmisi měnové politiky v České republice.
Plný text:  PDF
|
host ::
RSS.