|
|
Using the log-periodic power-law model to detect bubbles in stock market
Kožuch, Samuel Maroš ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Nevrla, Matěj (oponent)
Pády akciových trhov boli dlho považované za nepredvídatel'né. Pred viac ako desat'ročím, bolo spozorované špecifické správanie, ktoré sprevádza väčšinu pádov: zrýchlujúci sa rast cien a log-periodické oscilácie. Log-periodické mocninné pravidlo bolo navrhnuté ako spôsob, ako zachytit' tieto oscilácie. Navyše, toto pravidlo je schopné odhadnút' naj- pravdepodobnejší čas pádu trhu. Mocninné pravidlo vyžaduje zložitú metódu fittingu, pre určenie odhadovaných hodnôt jeho siedmych parametrov. V práci je navrhnutá al- ternatívna metóda fitting-u, ktorá zjednodušila tento proces, a napriek tomu dokázala vel'mi dobre estimovat' hodnoty parametrov. Táto metóda tým pádom produkuje rovnako dobrý fit log-periodického mocninného pravidla. Okrem iného, štyri významné akciové in- dexy, v rôznych i nedávných časových obdobiach, boli analyzované pomocou log-periodického mocninného pravidla. Vo všetkých indexoch boli nájdené log-periodcké oscilácie. U jedného indexu, ktorý boli analyzovaný v dávnejšej dobe, log-periodické mocninné pravidlo dokázalo zachytit' oscilácie a predikovat' predpokladaný čas pádu. U ostatných indexov, ktoré boli analyzované v nedávnej minulosti, bol tiež odhadnutý kritický čas s rôznymi výsledkami.
|
|
|
Systemic Risk in the European Financial and Energy Sector: Dynamic Factor Copula Approach
Nevrla, Matěj ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Buzková, Petra (oponent)
V této diplomové práci provádíme analýzu systémového rizika ve finančním a energetickém sektoru v Evropě. Jako hlavní ekonometrický nástroj pro odhadování závislostí mezi subjekty využíváme dynamický faktorový kopula model s GAS dynamikou definovaný v práci Oh & Patton (2013b). Tento model používáme na denní CDS spready. Na základě odhadnutých výsledků provádíme Monte Carlo simulace, abychom získali budoucí hodnoty CDS spreadů a mohli měřit pravděpodobnost systémových událostí. Docházíme k závěru, že podstatně vyšší systémové riziko je přítomno ve finančním sektoru. Usuzu- jeme také, že nejvíce systémově citlivé společnosti z obou sektorů pocházejí ze Španělska. Klasifikace JEL C53, C55, C58, G17 Klíčová slova Credit default swap, Energetický sek- tor, Faktorová kopula, Finanční sektor, Generalized Autoregressive Score model, Systémové riziko E-mail autora matej.nevrla@gmail.com E-mail vedoucího práce barunik@fsv.cuni.cz
|
host ::
RSS.