|
|
Ocenění praxe praktického lékaře v ČR
Pohořský, Jan ; Krabec, Tomáš (vedoucí práce) ; Šmídová, Radana (oponent)
Cílem této diplomové práce je ocenění privátní lékařské praxe praktického lékaře a vypracování projektu, který by umožnil tuto praxi v pětiletém horizontu co nejvýhodněji prodat. Pro účely ocenění bude zhodnocen stav a předpokládaný vývoj českého zdravotnictví, bude sestavena finanční analýza oceňované praxe a na základě těchto informací bude sestaven finanční plán a finální ocenění. Projekt prodeje praxe se bude zabývat kroky, které mají dopad na prodej z hlediska nákladnosti, rizika transakce, daňového hlediska, financování a způsobu prodeje.
|
|
|
Ocenění Citfin, spořitelního družstva
Brůha, Vojtěch ; Krabec, Tomáš (vedoucí práce) ; Šnajberg, Oxana (oponent)
Cílem diplomové práce je zjištění hodnoty Citfin, spořitelní družstvo ke dni 31.12.2013 pro účely strategického rozhodnutí vlastníka ohledně dalšího fungování družstva. Práce obsahuje profil společnosti, na který navazuje finanční a strategická analýza. Na základě zjištění z finanční a strategické analýzy je sestaven finanční plán. Ocenění je provedeno metodou založenou na analýze majetku, doplňkově pak výnosovou metodou a metodou tržního porovnání.
|
|
|
Vertikální integrace podniků - přínosy a negativa
Čermáková, Blanka ; Buus, Tomáš (vedoucí práce) ; Krabec, Tomáš (oponent)
Práce se zabývá představením a důkladným rozborem aspektů strategie stlačování marží z pohledu zneužívání dominantního postavení na trhu ze strany vertikálně integrovaného subjektu. Pro snazší rozbor a pochopení této problematiky práce představuje pojmový aparát nutný pro správnou kategorizaci, definici a pochopení základních předpokladů strategie. Rozsáhle se věnuje právnímu pojetí této strategie jak z pohledu práva českého, tak z pohledu práva Evropské unie. Ve své praktické části se snaží přiblížit tuto problematiku v souvislosti s odvětvím telekomunikací, kde jej lze v posledních letech v praxi pozorovat nejvíce. Zároveň přibližuje doporučení pro ex-ante testování v návaznosti na aktuální doporučení Evropské komise, navazující na dynamických technologický rozvoj v tomto odvětví.
|
|
|
Valuation of company Autocentrum Olomouc s.r.o.
Trnovec, Martin ; Krabec, Tomáš (vedoucí práce) ; Menčlová, Barbora (oponent)
Cílem této práce je odhadnutí fair value společnosti Autocentrum Olomouc s.r.o., prodejce nových a ojetých vozidel, pomocí výnosové metody DCF Entity. Po krátkém představení je vypracována strategická analýza, která určí výnosový potenciál podniku, na základě kterého bude možné odhadnout tržní podíl a výšku tržeb v budoucnu. Pomocí jejích závěrů a závěrů finanční analýzy, která hodnotí finanční zdraví podniku, bude ověřený koncept going koncern, nutný pro výnosové ocenění. Následuje prognóza generátorů hodnoty a sestavení finančního plánu, ze kterého vzejdou volné peněžní toky, potřebné pro ocenění pomocí metody DCF Entity. Na závěr je na základě předešlých výpočtů a analýz odhadnutá fair value podniku.
|
|
|
ASSET DIVIDING APPRASIAL MODEL (ADAM) - Hodnocení investic při přímém vkládání kapitálu do nemovitostí
Schäfer, Carsten ; Krabec, Tomáš (vedoucí práce) ; Hnilica, Jiří (oponent) ; Starý, Oldřich (oponent) ; Bernet, Jürg (oponent)
Asset Dividing Appraisal Model (ADAM) umožňuje hodnocení přímých investic do nemovitostí a výsledných peněžních toků. Jedná se přitom o hodnotící nástroj, který zohledňuje jak kapitálový trh, speciální vlastnosti investičního majetku nemovitosti (heterogenita, vázanost na určité místo, nekonečná pozemková rendita, atd.), tak také různá majetková pravidla u nemovitostí v Evropské unii. Tím přispívá k harmonizaci kapitálových trhů a hodnocení investic do nemovitostí ve smyslu "Směrnice 2004/39/ES o trzích finančních nástrojů". ADAM je založen na metodách finanční matematiky a metodách hodnocení nemovitostí různých kulturních kruhů. Přitom kombinuje přístupy hodnocení nemovitostí zemí kontinentální Evropy (německý výnosový postup) a mezinárodní (metoda diskontovaných peněžních toků). I když je vědecky smysluplné brát metody k hodnocení nemovitostí v úvahu, není cílem modelu hodnocení nemovitosti nebo její aktuální tržní ceny. Spíše je cílem hodnocení přímé investice do nemovitosti a z toho vyplývajících peněžních toků. Matematická analýza, provedená na základě empirických tržních dat, potvrdila platnost modelové metodologie. V rámci analýzy byly vyčísleny vstupní proměnné, které mají na model největší vliv, stejně jako reakce modelu na mezní odchylky těchto proměnných. Analýza byla provedena na základě parciálních derivací a simulační studie. V České republice není v současnosti považována budova za součást pozemku, na kterém leží. Tak mohou být odlišné osoby nebo instituce vlastníky budov a pozemků, na kterých stojí. Od roku 2014 má reforma českého občanského zákoníku konsolidovat vlastnictví nemovitostí. Tím se česká jurisdikce přizpůsobí německé, která považuje pozemky a budovy za hospodářskou jednotku. V rámci této konsolidace by mohl být uvedený model aplikován.
|
|
|
Transferové ceny ve specifických smlouvách pro finanční řízení podniku
Brabenec, Tomáš ; Marek, Petr (vedoucí práce) ; Krabec, Tomáš (oponent) ; Kiesewetter, Zbyněk (oponent)
Můj výzkum uzavřený disertační prací se věnoval transferovým cenám ve finančním řízení podniků. Cílem práce bylo analyzovat využití smluv o podílení se na nákladech, smluv o přispívání na náklady a smluv o úrovni služeb ve skupině spojených osob ve skupině nadnárodních společností. Práci jsem rozdělil do tří logických celků. První část mé práce analyzovala dostupné vědecké práce a odbornou literaturu. Tématu se věnuje řada publikací, avšak pouze okrajově, vycházel jsem proto zejména z právních textů. Potenciál praktického využití jsem usoudil ze zjištění, že cca 72 % společností podnikající ve výzkumu a vývoji, jsou společnostmi, které podnikají v uskupení spojených osob. Pouze cca 1,1 % společností podniká mimo podnikové uskupení. Zbylou část (26,9 %) společností se mi nepodařilo přiřadit k jedné těchto skupin. Druhou část práce jsem věnoval smlouvám o podílení se na nákladech a smlouvám o přispívání na náklady společně. Základní problém obou smluv je odhad důvodně očekávaných prospěchů. Navrhnul jsem postup jak odhadovat podíly na benefitech účastníků a na jakých ukazatelích je měřit. Následně jsem definoval podíly na nákladech. Navrhnul jsem definování K.O. kritéria i pro jinou legislativu než legislativu USA při chybně nastavených podílech. V rámci teoretického pojednání o vážených nákladech na kapitál jsem zjistil, že společnosti, které nejsou součástí skupiny spojených osob, vykazují nižší WACC. Upozornil jsem na podstatný vliv uzavřených dohod o zamezení dvojího zdanění. Zjistil jsem, že hrozí dvojí zdanění užitků. Jako alternativu k výše uvedeným smlouvám v ČR jsem uvedl smlouvu o sdružení podle občanského zákoníku. Třetí část své práce jsem věnoval smlouvě o úrovni služeb, a to jak jejím teoretickým, tak praktickým problémům. V prvé řadě dospívám k závěru, že je nutné určitými způsoby měřit užitek, neboť je velmi důležitým faktorem na straně příjemce služeb. Užitek však není možné měřit přímo, nýbrž přes pomocné veličiny, kdy dané zjišťování bude vždy ovlivňováno aplikovanými účetními standardy. Druhým zkoumaným aspektem byla alokace nákladů poskytovatele na služby. Zde dospívám k závěru, že neexistuje univerzálně správný způsob, nicméně podstatné pro tyto náklady jsou pouze skutečné relevantní náklady vynaložené v souvislosti s poskytováním nehmotných statků. V poslední řadě jsem se věnoval řešení obvyklé výše ziskové přirážky nad náklady poskytovatele nehmotných statků. Docházím k závěru, že při nastavení ziskových přirážek v souladu s principem tržního odstupu je vhodné vycházet z úrovně obvyklého zhodnocení investovaných aktiv u poskytovatele.
|
|
|
Strategic options of distressed companies in the Czech legal environment
Kosovský, Alexander ; Hnilica, Jiří (vedoucí práce) ; Krabec, Tomáš (oponent)
The thesis provides a detailed overview of crisis resolution options available to distressed companies in the Czech legal environment. The work starts by describing the most common causes of corporate distress in attempt to understand the process of decline and define the key steps to prevent crisis in the early stage. We then proceed to discuss the methods of resolution that can be applied in the early pre-bankruptcy stages of distress, including downsizing and divestitures, out-of-court settlement with creditors, mergers with or acquisition by strategic or financial investors, or voluntary liquidations. Further on, the work provides a comprehensive summary of the Insolvency Act, the Czech legislation governing bankruptcy proceedings, concentrating on the option that could preserve business operations of troubled companies -- reorganisation. In the practical part of the thesis, the author evaluates the reorganisation plan of ČKD Kutná Hora, a.s., focusing on the company-specific issues and assessing the viability of the plan according to a number of success and risk factors, as well as the objectives stipulated by the Insolvency Act.
|
|
|
Vliv externích událostí na hodnotu tržní kapitalizace společnosti
Zelenka, Jaroslav ; Krabec, Tomáš (vedoucí práce) ; Veselá, Jitka (oponent)
Tato diplomová práce zkoumá vztah mezi externími událostmi (tj. událostmi s dosahem v rámci České republiky, na které firmy nemají významný vliv) a hodnotou tržní kapitalizace společností působících na pražské burze. Analýza časových řad z let 1994 až 2012 dochází k závěru, že byť i ty nejvýznamnější politické, ekonomické aj. události specifické pro ČR mají pouze marginální dopady na hodnotu společností na českém akciovém trhu. Dopady událostí vycházejících zevnitř společností se ukázaly mít dopady na pražskou burzu mnohem zásadnější. Pro investiční rozhodování v kontextu spekulace na výsledky externích událostí je tedy nejvhodnějším doporučním tyto události nebrat v úvahu.
|
|
|
Ocenění podniku Nutricia Deva a.s.
Šťásková, Pavla ; Krabec, Tomáš (vedoucí práce) ; Plánička, Pavel (oponent)
Cílem diplomové práce je zjistit hodnotu fair value podniku Nutricia Deva a.s. k 1. 1. 2010. Práce je rozdělena na teoretickou a aplikační část. Teoretická část popisuje doporučený postup při oceňování podniku. První kapitola aplikační části se zabývá strategickou analýzou. Další kapitola obsahuje finanční analýzu společnosti a jejím cílem je zhodnotit finanční zdraví podniku. Cílem další části je predikce generátorů hodnoty a sestavení finančního plánu. Pro samotné ocenění je použita metoda DCF Entity a metoda tržního porovnání.
|
|
|
Ocenění podniku Servisbal Obaly, s.r.o.
Šťásková, Petra ; Krabec, Tomáš (vedoucí práce) ; Plánička, Pavel (oponent)
Cílem diplomové práce je zjistit hodnotu fair value společnosti Servisbal Obaly s.r.o. k 1. 1. 2009. Práce je rozdělena do pěti částí. První část se skládá z představení společnosti. Druhá část se skládá ze strategické analýzy, která zkoumá tržní potenciál společnosti. Další část tvoří finanční analýza a jejím cílem je zhodnotit finanční zdraví podniku. Následně byla sestavena analýza a prognóza generátorů hodnoty a zpracován finanční plán. Ocenění je provedeno metodou DCF Equity, jako alternativní metoda je zvolena metoda tržního porovnání, konkrétně metoda srovnatelných podniků.
|
host ::
RSS.