|
|
Application of technical analysis indicators on a market data
Tabiš, Peter ; Trešl, Jiří (vedoucí práce) ; Bašta, Milan (oponent)
Cílem práce je test jednotlivých nástrojů technické analýzy za podpory základního statistického software-u (Excel, PASW Statistics). Během práce se zaměříme na výsledky vzájemné korelační funkce, na základě které vybereme dva nejméně korelované trhy pro test indikátoru. Testované indikátory jsou vybrané na základě popularity a oblíbenosti mezi obchodníky. Zvolené indikátory vyhodnotíme z hlediska množstva realizovaných pozic, celkového zisku, průměrného zisku pro krátkou a dlouhou pozici.
|
|
|
Analysis of selected commodities from investor's point of view
Škultéty, Daniel ; Trešl, Jiří (vedoucí práce) ; Václavík, Tomáš (oponent)
Cílem této práce je poskytnout cenový výhled pšenice, kukuřice a rýže v různých časových horizontech. V práci pracujeme převážně s denními daty futures kontraktů za období patnácti let. Analýza investičních příležitostí si vyžaduje nejenom orientaci v samotných komoditách, ale i v posouzení jejich vplyvu na dění ve světě. Na dosáhnutí tohoto cíle používáme technickou analýzu, analýzu časových řádů a věnujeme se faktorům ovlivňujícím ceny vybraných komodit. Přínos práce spočívá především v poskytnutí konkrétních nástrojů technické analýzy vhodných k úspěšnému obchodování na trhu, v shrnutí fundamentálních faktorů ovlivňujících vývoj cen komodit na jednom místě a ve vlastní analýze časových řad cen komoditních futures. V práci jsme ukázali, že náhodnost pohybu cen na kapitálových trzích existuje, no není možné ji zevšeobecnit pro celý trh a všechny období.
|
|
|
Aplikace R/S analýzy na finančních trzích
Vilhanová, Vanda ; Trešl, Jiří (vedoucí práce) ; Kodera, Jan (oponent)
Cílem této práce je popis R/S analýzy a její aplikace na vybrané časové řady akciových výnosů a směnných kurzů. Nejprve bude věnována pozornost modelování finančních časových řad obe- cně. Budou zde stručně popsány lineární modely stacionárních a nestacionár- ních časových řad a modely volatility. Další dvě kapitoly se budou věnovat hlavnímu tématu této práce, kterým je R/S analýza. Ve čtvrté kapitole bude popsán postup R/S analýzy a vysvětlena interpretace Hurstova exponentu. V páté kapitole bude R/S analýza aplikována již na skutečná data. Bude se jednat o dvě časové řady akciových výnosů společností Telefónica O2 a Philip Morris a o dvě časové řady směnných kurzů CZK/EUR a CZK/USD. Tyto výsledky budou interpretovány a srovnány.
|
|
|
Technická analýza vybraného investičního instrumentu
Gronský, Andrej ; Trešl, Jiří (vedoucí práce) ; Veselá, Jitka (oponent)
Hlavním cílem diplomové práce je charakteristika technické analýzy včetně její aplikace na vybraný investiční instrument. V první části práce jsou obsaženy hlavní investiční přístupy na kapitálových trzích a jejich srovnání s technickou analýzou. Následně je formulována definice samotné technické analýzy a cíle, kterých se snaží dosáhnout. Je zde rozebrána Dowova teorie jako základní východisko současné technické analýzy a zmíněny další významné technicko-analytické přístupy. Práce se dále zaměřuje na nástroje technické analýzy. Grafické metody jsou zde pouze nastíněny, zatímco technické indikátory jsou podrobně rozebrány a na dvanácti z nich je ukázaná jejich konstrukce a způsoby jejich využití. V poslední části práce je obsažena aplikace vybraných technických indikátorů na vybraný investiční instrument a proveden rozbor dosažených výsledků.
|
|
|
Mezinárodní investiční rozhodnutí
Trešl, Jiří ; Taušer, Josef (vedoucí práce) ; Karlíček, Miroslav (oponent)
Bakalářské práce nabízí ucelený přehled o základních zásadách mezinárodního kapitálového investování a zahrnuje v jednotlivých kapitolách popis všeobecného investičního prostředí, teorii investičního portfolia a specifika mezinárodních investičních rozhodnutí. Práce vychází z české odborné literatury,z osvědčené americké literatury a především z aktuálních studií některých amerických ekonomů, kteří se specializují na možnosti využití mezinárodního investičního prostředí.
|
|
|
Analýza nelineárních časových řad
Ditrich, Josef ; Trešl, Jiří (vedoucí práce) ; Cipra, Tomáš (oponent)
Cílem této diplomové práce je analýza chování finančních časových řad vybraných z různých ekonomických oblastí. Konkrétně se jedná o dvě řady hodnot akcií a dvě řady hodnot měnových kurzů. V praktické části jde nejen o jejich analýzu a hledaní nejvhodnějšího modelu každé řady, ale také o popsání společných i rozdílných vlastností zkoumaných řad. Pozornost je soustředěna zejména na modelování podmíněného rozptylu pomocí modelů GARCH a hledání asymetrie pomocí nelineárních modelů volatility typu EGARCH a GJR-GARCH. Tyto modely jsou součástí většiny dostupných statistických softwarů. Ve druhé kapitole jsou uvedeny některé základní pojmy a definice, se kterými se lze při analýze časových řad setkat. Třetí kapitola popisuje základní stacionární a nestacionární lineární modely a aplikaci Kalmanových filtrů. Rozsáhlá čtvrtá část má za úkol přiblížit vlastnosti pěti nelineárních modelů, které jsou v literatuře často zmiňovány a které se vyskytují v mnoha modifikacích. Za ty nejdůležitější autor považuje bilineární modely, modely autoregresních náhodných koeficientů (RCA), dvojitě stochastické modely, prahové autoregresní modely (TAR) a autoregresní modely s podmíněným rozptylem (ARCH, GARCH). V páté části jsou již zmíněné aplikace modelů skupiny GARCH.
|
|
|
Modelování časových řad měnových kurzů
Žižka, David ; Trešl, Jiří (vedoucí práce) ; Cipra, Tomáš (oponent)
Práce je zaměřena na modelování časových řad směnných kurzů pomocí modelů podmíněného rozptylu. V první části je vysvětlena teorie lineárních i nelineárních modelů volatility včetně popsání všech konkrétních modelů, které jsou v práci použity. Dále jsou zde podrobně popsány všechny testy, které jsou v práci použity. V druhé části jsou modelovány reálné časové řady směnných kurzů české koruny k amerického dolaru a k euru. Třetí část je zaměřena na ověření úrokové parity mezi Českou republikou a eurozónou. Tento vztah je ověřován pomocí Grangerovy kauzality a kointegrace časových řad.
|
|
|
Analýza měnových kurzů z hlediska investora
Pluhařová, Iveta ; Trešl, Jiří (vedoucí práce) ; Brůžek, Viktor (oponent)
Cílem této práce je poskytnout návod, který může investor použít pro výběr své investiční strategie. Konkrétně jde o posouzení schopností vybraných metod určit signály k prodeji a nákupu na měnovém trhu a určení nejvhodnější metody tak, aby byl maximalizován výnos. V mé práci se zabývám metodami vycházejícími ze dvou odlišných přístupů. Prvním z nich je technická analýza, která je založena především na heuristickém rozboru grafů, používání různých druhů klouzavých průměrů a poměrových indikátorů. Tím druhým, exaktnějším přístupem je statisticko- ekonometrické modelování časové řady. Každému přístupu je věnována jak praktická, tak teoretická část. První část prezentuje teoretický aparát a druhá část obsahuje analýzu směnného kurzu CZK/USD. Při aplikaci technické analýzy jsem používala nominální směnný kurz, zatímco u statisticko-ekonometrického modelu jsem pracovala s logaritmizovanými výnosy. V závěru práce se snažím poradit investorovi, jak se chovat na dolarovém trhu s ohledem na dosažení zisku. Vzhledem k dlouhodobě klesajícímu kurzu dolaru ve sledovaném období se jeví jako nejlepší strategií dolary v portfoliu prodat a žádné nenakupovat. Ani jedna z posuzovaných metod nedokázala spolehlivě predikovat krátká období růstu. Nejlepších výsledků bylo však dosaženo pomocí jednoduchých klouzavých průměrů.
|
|
|
Využití lineárních a nelineárních modelů volatility při analýze českých podílových fondů a akcií
Popelka, Jan ; Trešl, Jiří (vedoucí práce) ; Cipra, Tomáš (oponent) ; Nováček, Jan (oponent)
Cílem této doktorské práce je analýza chování vybraných českých otevřených podílových fondů a akcií. Podílové fondy si od druhé poloviny 90. let získávají v České republice stále větší oblibu. Do konce roku 2006 dosáhl objem investic do podílových fondů 150 miliard korun. Empirická studie se věnuje třem typům podílových fondů: akciovým, dluhopisovým a peněžním a akcie. Denní hodnoty cen byly získány z internetových stránek správců fondů a RM-systému. Sledované období začíná 1.1.2001 a končí 31.12.2005. Akcie a podílové listy mají odlišné principy formování ceny. Zatímco ceny akcií se vytváří interakcí nabídky a poptávky na akciovém trhu, u podílových listů je cena odvozena z celkové hodnoty aktiv fondu. Vliv trhu není u podílových fondů významný, protože nabídka podílo-vých listů je téměř neomezená. Navíc jsou aktiva podílového fondu tvořena řadou rozdílných investičních nástrojů jako jsou české a zahraniční akcie, dluhopisy, pokladniční poukázky, instrumenty peněžních trhů atd. Zjištění, zda časové řady fondů mají i za těchto předpokladů stejné vlastnosti jako řady akcií a zda je pro jejich modelování vhodné použít modely vytvo-řené pro akcie, burzovní indexy nebo směnné kurzy, je hlavním tématem této práce. Pozornost je věnována nepodmíněnému rozdělení výnosů logaritmů cen podílových listů. Metodou maximální věrohodnosti jsou odhadnuty parametry teoretických rozdělení a poté je testována jejich shoda s rozdělením výnosů. Další rozdělení zmiňovaná v souvislosti s nepodmíněným rozdělením finančních časových řad jsou zmíněna v teoretické části. K mo-delování podmíněné střední hodnoty je využito modelů typu AR, k modelování podmíněného rozptylu pak lineárních modelů ARCH, GARCH a GARCH-M a nelineárních modelů typu GRJ-GARCH a EGARCH. Další modely volatility jsou popsány v jedné z úvodních kapitol. Skupina nelineárních modelů je do analýzy zahrnuta za účelem hledání ?pákového efektu?. Lineární model GARCH-M popisuje přímé působení podmíněného rozptylu časové řady na její podmíněnou střední hodnotu. Vzhledem k prokázané nenormalitě rozdělení reziduí, ne-jsou splněny počáteční podmínky modelů časových řad. Vhodnější modely lze získat změnou předpokladu o rozdělení nesystematické složky na GED nebo Studentovo t rozdělení. Na zá-kladě porovnání prostřednictvím informačních kritérií a u příbuzných modelů testem věrohodnostním poměrem je pro každou časovou řadu nalezen nejvhodnější model, který slouží k popisu jejích vlastností a v praxi může být využit i k předpovědi dalšího vývoje, v analýze Value at Risk nebo k popisu vývoje rizikovosti fondu. V závěru jsou popsány zjiš-těné společné a rozdílné vlastnosti podílových fondů a akcií a doporučení pro modelování těchto časových řad.
|
|
|
Použitelnost technických indikátorů na českém akciovém trhu
Krkoška, Jakub ; Trešl, Jiří (vedoucí práce) ; Vávra, Marián (oponent)
Diplomová práce se zabývá použitelností technických indikátorů jako jedné z metod technické analýzy na českém akciovém trhu. Postupně rozebírá vybraných sedm technických indikátorů, které jsou aplikovány na vybraných sedm akciových kurzů. Cílem bylo, vedle přiblížení a charakteristiky českého akciového trhu a konkrétních jednotlivých metod technické analýzy, zejména zjištění a závěrečné konstatování, zda se aplikované indikátory výnosově osvědčily při načasování nákupů a prodejů jednotlivých akciových titulů. K tomuto účelu byly zkonstruovány tři typy výnosových měr a také celý systém hodnocení sledující navazující charakteristiky jednotlivých aplikací. Český akciový trh zde byl reprezentován Burzou cenných papírů Praha a.s. a jejím nejlikvidnějším a nejobjemnějším segmentem SPAD.
|
host ::
RSS.