|
|
Euro crisis or the crisis of public finance?
Pavelčík, Pavol ; Řežábek, Pavel (vedoucí práce) ; Zeman, Karel (oponent)
Diplomová práce se zaměřuje na současné hospodářské problémy v eurozóně, které jsou způsobeny existencí jedné monetární a sedmnácti nezávislými fiskálními politikami. Teoretická část práce se věnuje komplexnímu vztahu fiskální a monetární politiky a kritériím optimální měnové oblasti. Praktická část se zabývá analýzou monetární politiky z pohledu vývoje inflace a inflačních diferenciálů, vývojem reálného efektivního měnového kurzu, úvěrové expanze a vlivu nízkých úrokových sazeb na vznik bubliny na nemovitostním trhu. Analýza fiskální politiky se zaměřuje na dodržování pravidel Paktu stability a růstu ohledně výšky deficitu a vývoje dluhu veřejných financí. V závěru se práce v krátkosti zabývá popisu nové fiskální smlouvy a smlouvy o Evropském mechanismu pro stabilitu.
|
|
|
Hospodářská politika USA v době finanční krize
Reissová, Zuzana ; Žamberský, Pavel (vedoucí práce) ; Neumann, Pavel (oponent)
Cílem práce je z makroekonomického hlediska diskutovat nástroje monetární a fiskální politiky, které byly aplikovány v USA v letech 2008-2011, a zhodnotit jejich dopady na klíčové makroekonomické veličiny. V první kapitole je zachycen předkrizový vývoj ekonomiky USA. Tato kapitola popisuje hospodářskou politiku v předkrizovém období, zabývá se počátky krize, vývojem cen nemovitostí v letech 2004-2007 a kolapsem hypotečního trhu. Druhá kapitola se zaměřuje na hospodářskou politiku v průběhu krize. Chronologicky jsou popsány všechny nástroje monetární i fiskální politiky, které byly využity v letech 2008-2011. Ve třetí kapitole je zhodnocena účinnost monetární expanze Fedu. V souvislosti s vývojem bilance a úrokových měr je diskutována schopnost Fedu ovlivnit monetární bázi. V poslední kapitole jsou vyčísleny náklady mimořádných opatření ministerstva financí do roku 2011. Poslední část této kapitoly je věnována zadlužení USA.
|
|
| |
|
|
Economic research bulletin (2007, No.2)
Česká národní banka
This issue of the CNB Research Bulletin is focused on fiscal policy. The first article – by Aleš Krejdl – summarises the different approaches to fiscal sustainability and then applies two of the most widely used indicators – the primary gap and the tax gap – to the Czech fiscal outlook. Another way of addressing fiscal sustainability is to develop generational accounts. This is done – for the first time in the case of the Czech Republic – in the article by Kamil Dybczak. This approach sheds new light on how (un)fair our current fiscal policy is from the intergenerational perspective. The last article – by Alena Bičáková, Jiří Slačálek and Michal Slavík – aims to quantify the impact of labour taxation on labour supply and consequently on the fiscal balance. Again, this is the first time that such an analysis has been performed on the Czech economy.
Plný text:  PDF
|
|
|
Economic research bulletin (2004, No.2)
Česká národní banka
First, they look at the cyclically adjusted fiscal balance. Could we expect any contribution of Czech fiscal policy to smoothing macroeconomic fluctuations, or does it in fact display pro-cyclical features? Second, the authors calculate quasi-fiscal deficits caused by the specific costs of economic transition, such as financing enterprise restructuring or cleaning up commercial banks’ balance sheets, which are not officially included in the budgetary system. The issue is to quantify the extent to which the “official” information on overall fiscal outlays is downward-biased. Finally, there is the impact of population ageing, which the central bank must anticipate when assessing the interplay between monetary and fiscal policies. What would happen without immediate reform of the pension and health care system?
Plný text: PDF
|
|
| |
|
| |
|
|
Generational accounts in the Czech republic
Dybczak, Kamil
K vyhodnocení udržitelnosti státních rozpočtů autor této studie sestavil první soubor generačních účtů pro Českou republiku. Zjistil, že reprezentativní žijící agent získá na dávkách více, než zaplatí v roce 2004 na daních, tj. že generační účet tohoto reprezentativního agenta je záporný. Kromě toho vládní dluh vyplývající ze současné fiskální politiky bude v roce 2150 celkem ve výši přibližně 300 % HDP v roce 2004.
Plný text: PDF
|
|
|
Tracking Monetary-Fiscal Interactions Across Time and Space
Franta, Michal ; Libich, Jan ; Stehlík, Petr
Fiskální pozice mnoha zemí je napjatá a dochází k jejímu zhoršování. Měly by se formálně nezávislé centrální banky zabývat možností průsaku excesivní fiskální politiky do měnové politiky, a tím ohrožení cenové stability? Tato studie poskytuje na toto téma některé poznatky vycházející ze sledování vzájemného působení mezi fiskální a měnovou politikou pro různé země a různá období. Ve studii lze nalézt tři hlavní příspěvky. První příspěvek je metodologického charakteru – studie kombinuje dvě nedávno vyvinuté ekonometrické techniky: model vektorové autoregrese s časově proměnlivými koeficienty a identifikaci šoků pomocí znaménkových restrikcí, a diskutuje výhody tohoto přístupu. Druhý příspěvek je pozitivní: ukazujeme, jak se měnově-fiskální interakce a ostatní makroekonomické proměnné měnily v průběhu času v šesti rozvinutých ekonomikách (Austrálie, Kanada, Japonsko, Švýcarsko, Velká Británie a Spojené státy americké). Třetí příspěvek je normativní: studie zdůrazňuje vliv institucionálního uspořádání měnové a fiskální politiky na vedení jednotlivých politik. Nejprve studie ukazuje, že explicitně deklarovaný cíl měnové politiky (například uzákoněný cíl pro průměrnou inflaci) poskytuje centrální bance zázemí pro neakomodování fiskálních šoků financovaných dluhem. Dále ukazujeme, ovšem na základě poněkud slabší evidence, že hrozba „tug-of-war“ může ovlivnit motivaci vlády a tím i výstupy fiskální politiky. Tato změna chování pak snižuje pravděpodobnost fiskálních krizí a pravděpodobnost takzvané „nepříjemné měnové aritmetiky.
Plný text: PDF
|
|
|
Czech Fiscal Policy: Introductory analysis
Bezděk, Vladimír ; Dybczak, Kamil ; Krejdl, Aleš
Předmětem této práce jsou následující otázky: Jak velké jsou kvazifiskální operace a jejich dopad na celkovou fiskální bilanci a veřejný dluh v České republice? Přispěl k nedávnému zvýšení českého fiskálního deficitu pouze hospodářský cyklus, nebo existují i necyklické faktory? A v neposlední řadě, jaké jsou dlouhodobé perspektivy fiskálního systému vzhledem k velikosti a rychlosti očekávaného procesu stárnutí populace?
Plný text: PDF
|
host ::
RSS.