|
|
Modeling Liquidity Adjusted Value at Risk Using Quantile Regression Analysis
Nguyen Quang, Dung ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Burda, Martin (oponent)
The master's thesis deals with modeling Value at Risk model adjusted by liquid- ity. For this purpose we use quantile regression analysis and liquidity proxies. We find out that Garman-Klass volatility estimator can be very useful in pe- riod 2000-2008 for the small and mid-size semiconductor companies but not in period 2008-2015. The NASDAQ composite Garman-Klass volatility is useful for all semiconductor companies for period 2008-2015. We might conclude that from the outbreak of the crisis returns of all semiconductor companies might depend on movement of NASDAQ composite index. We use Amihud and Roll measures as the liquidity proxies but the results are not persuasive regardless or size of companies and period we analyzed. JEL Classification G11, G14, G17, G18, G32 Keywords liquidity, value at risk, quantile regression Author's e-mail michalnd@gmail.com Supervisor's e-mail barunik@utia.cas.cz Abstrakt Diplomová práce se zabývá modelováním hodnoty v risku upravenou o likvid- itu. Pro tuto analýzu jsme použili kvantilovou regresi a proměnné indikující likviditu. Došli jsme k závěru, že Garman-Klass volatility estimator je velmi užitečný pro malé a středně velké firmy operující na trhu s polovodiči a to v ob- dobí 2000-2007, nikoliv však období 2008-2015. NASDAQ composite...
|
|
|
The Institutional Analysis of Banking Reforms in Vietnam
Nguyen Quang, Dung ; Mertlík, Pavel (vedoucí práce) ; Levely, Ian Vandemark (oponent)
Hlavním cílem bakalářské práce je institucionální analýza bankovních reforem ve Vietnamu. Autor analyzuje vliv bankovních reforem na vývoj institucí. Moderní instituce vyžadují flexibilní a efektivní pravidla, jak formální tak i neformální. Tudíž právní rámec je též součástí analýzy. Autor zkoumá, zda de jure právní rámec odpovídá de facto právnímu rámci. Liberalizace a inter- nacionalizace vietnamské ekonomiky má velký vliv na vývoj bankovního sek- toru. Ačkoliv instituce jsou právně dobře definované, jejich efektivnost je ne- dostačující z důvodu nedostatečné vymahatelnosti práv, nedůvěře a korupci v bankovním sektoru. Vietnam si vybralo správný směr své transformace. Musí však brát na zřetel, že tvorba efektivních institucí jde ruku v rukou se změnou neformálních pravidel. Jelikož difuze informací je limitováno nedostate`enou kodifikací právních norem, konexe a neformálních pravidla hrají velkou roli v bankovním sektoru. Neformální pravidla jsou hluboce zakořeněna a proto bude těžké je změnit v krátkém časovém horizontu. 1
|
host ::
RSS.