|
|
Sovereign debt markets: Where does the Czech Republic stand?
Bludská, Věra ; Hausenblas, Václav (vedoucí práce) ; Serdarevič, Goran (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá spready výnosů vládních dluhopisů a jejich determinanty se zaměřením na Českou republiku. Nejprve je pomocí pooled mean group (PMG) metody (zavedené Pesaranem et al. 1998) odhadnut homogenní panel zemí Visegrádské skupiny (V4). Poměr dluhu k HDP a index volatility (VIX) jsou dle našich výsledků hlavními faktory, které ovlivňují vývoj spreadů V4 skupiny. Na základě PMG analýzy jsme sestavili třídimenzionální VAR a vícedimenzionální SVAR model, abychom mohli určit reakce spreadů na vnější vlivy. Mezi zeměmi skupiny V4 vykazuje největší reakci spreadu na náhlou změnu ve VIX Maďarsko. Empirická analýza potvrzuje tezi, že země vykazující vyšší hodnoty spreadů v předkrizovém období také nejsilněji zareagovaly na vývoj v období krize. Dále bylo zjištěno, že standardní modely (zahrnující makrofundamenty a globální ukazatele rizikové averze) neposkytují spolehlivé odhady pro období 2010-2013. Proto jsme do VAR modelu zahrnuli Základní ukazatele finančního zdraví Mezinárodního Měnového Fondu. Došli jsme k závěru, že pro správný popis dynamiky spreadů po roce 2010 je při odhadech modelů nezbytné zohlednit také stav finančního sektoru v jednotlivých zemích.
|
|
|
Sovereign debt markets: Where does the Czech Republic stand?
Bludská, Věra ; Hausenblas, Václav (vedoucí práce) ; Serdarevič, Goran (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá spready výnosů vládních dluhopisů a jejich determinanty se zaměřením na Českou republiku. Nejprve je pomocí pooled mean group (PMG) metody (zavedené Pesaranem et al. 1998) odhadnut homogenní panel zemí Visegrádské skupiny (V4). Poměr dluhu k HDP a index volatility (VIX) jsou dle našich výsledků hlavními faktory, které ovlivňují vývoj spreadů V4 skupiny. Na základě PMG analýzy jsme sestavili třídimenzionální VAR a vícedimenzionální SVAR model, abychom mohli určit reakce spreadů na vnější vlivy. Mezi zeměmi skupiny V4 vykazuje největší reakci spreadu na náhlou změnu ve VIX Maďarsko. Empirická analýza potvrzuje tezi, že země vykazující vyšší hodnoty spreadů v předkrizovém období také nejsilněji zareagovaly na vývoj v období krize. Dále bylo zjištěno, že standardní modely (zahrnující makrofundamenty a globální ukazatele rizikové averze) neposkytují spolehlivé odhady pro období 2010-2013. Proto jsme do VAR modelu zahrnuli Základní ukazatele finančního zdraví Mezinárodního Měnového Fondu. Došli jsme k závěru, že pro správný popis dynamiky spreadů po roce 2010 je při odhadech modelů nezbytné zohlednit také stav finančního sektoru v jednotlivých zemích.
|
|
|
White Test for the Least Weighted Squares
Bludská, Věra ; Víšek, Jan Ámos (vedoucí práce) ; Krištoufek, Ladislav (oponent)
Nejmenší vážené čtverce (LWS) jsou robustní metodou pro získání koeficientů lineárních regresních modelů. Hlavní nevýhoda této metody (oproti klasické metodě nejmenších čtverců) spočívá ve složitosti příslušných rovnic, jejichž analytické řešení neznáme, a také v neznalosti dostatečně rychlých algoritmů pro numericky přesné výpočty LWS. Jedním z hlavních výsledků této práce je navržení nového deterministického LWS algoritmu běžícího v polynomiálním čase. Tento algoritmus, implementovaný v programovém prostředí MATLAB, poskytuje přesné (numericky exaktní) hodnoty LWS odhadů a byl použit pro testování rychlých aproximativních metod. Kromě standardního využití LWS v robustní ekonometrii (např. detekce odlehlých pozorování) byla tato metoda použita pro odhalení heteroskedasticity disturbancí při robustní regresní analýze dat. V práci je názorně ukázáno, že spojení LWS s Whiteovým testem signifikantně vylepšuje vydatnost robustních odhadů.
|
host ::
RSS.