|
|
A forecast of Commercial Real Estate Development and Investment Volumes in the Czech Republic
Nguyen, Thanh Tu ; Jandík, Tomáš (vedoucí práce) ; Streblov, Pavel (oponent)
Tato diplomová práce předpovídá objem investic na trhu komerčních nemovitostí v České republice ve střednědobém horizontu 2017-2020 pomocí kvantitativních metod a ekonomických modelů. Při fundamentální analýze a analýze grafů byly zároveň shromážděny odborné předpovědi účastníků trhu. Pro hledání existence historických a budoucích bublin na trhu komerčních nemovitostí jsou nejprve použity nejmodernější metody hledání vrcholů a analýza grafů, stanoven index kapitálové hodnoty komerčních nemovitostí, a výsledky dále propojeny s názory expertů. Přes výskyt krátkých období přeceněných nemovitostí nebyla od roku 2000 nalezena na trhu komerčních nemovitosti ani bublina ani signál pro výrazný budoucí pokles trhu. Nejlepší kvantitativní předpovědi jsou hledány modely typu ARIMA a několika VAR modely s endogenními a exogenními proměnnými. Závěrečná předpověď investičních objemů pro následující roky je stanovena na základě výsledků testů a názorů expertů. Klasifikace R33 Klíčová slova komerční nemovitosti, investice, investiční objemy, výnosy z prémiových nemovitostí, kancelářské budovy, nákupní střediska, logistické haly, Česká republika E-mail autora 88176426@fsv.cuni.cz E-mail vedoucího práce tomas.jandik@reicofunds.cz 2
|
|
|
European Real Estate Investment Trusts: Analyzing Correlation with a DCC-GARCH Model
Jílek, Jiří ; Jandík, Tomáš (vedoucí práce) ; Vácha, Lukáš (oponent)
Bibliografický záznam JÍLEK, Jiří. European Real Estate Investment Trusts: Analyzing Correlation with a DCC- GARCH Model. Praha, 2012. 50 s. Diplomová práce (Mgr.) Univerzita Karlova, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studií. Vedoucí diplomové práce: Tomáš Jandík MA MSc MRICS. Abstrakt Hlavním cílem této práce je korelační analýza výnosů mezi evropskými realitními investičními trusty (REITs) a dalšími investičními aktivy jakými jsou evropské akcie, státní dluhopisy a komodity. Tato práce je rozdělena na dvě části: v té první popisujeme kontext, v jakém byl umožněn vznik prvních trustů, a zároveň se věnujeme současné podobě těchto struktur v Evropě. Ve druhé části aplikujeme Dynamic Conditional Correlation GARCH (DCC-GARCH) model, který nám umožní zkoumat vývoj korelace v čase u výše uvedených aktiv. Obecně se má za to, že realitní aktiva vylepšují výkonost akciových portfolií díky svým diverzifikačním vlastnostem. Nicméně naše výsledky poukazují na to, že korelace mezi REITs a akciemi je relativně vysoká a navíc roste v čase. Tato zjištění můžou mít poměrně zajímavé důsledky pro investory a portfolio manažery, kteří chtějí ochránit svá portfolia před značnými poklesy, zejména v období propadů na finančních trzích. Naše výsledky dále indikují relativně nízkou a v čase klesající korelaci mezí...
|
|
|
Simulation of pension reform impact on Czech real estate market
Součková, Soňa ; Jandík, Tomáš (vedoucí práce) ; Hedbávný, Petr (oponent)
Diplomová práce - Soňa Součková: Simulation of pension reform impact on real estate market Cílem této diplomové práce je posouzení možného dopadu penzijní reformy na český trh komerčních nemovitostí pro roky 2013 - 2017. Naše hypotéza je, že případná penzijní reforma by mohla mít znatelný pozitivní dopad na trh nemovitostí skrze investice institucí, jež budou tvořit nově zavedený druhý pilíř. V první části této práce zkoumáme hlavní penzijní reformy, které byly v posledních letech provedeny na Slovenku, v Maďarsku, v Polsku, v Litvě, v Lotyšsku a v Estonsku. Na základě analýzy těchto reforem a s přihlédnutím ke specifikům českého penzijního systému odhadujeme, že přírůstky kapitálu ve druhém pilíři mohou být 1,23 miliardy EUR pro rok 2013 a dále porostou do roku 2017, kdy dosáhnou 2,59 miliardy EUR. Pravděpodobná výše podílu investovaného institucemi ve druhém pilíři do nemovitostí je na základě další analýzy odhadnuta na 0 - 14%. Rozpětí může být ovlivněno především možnými regulačními omezeními. V dalším postupu použijeme předpoklad, že investice do komerčních nemovitostí budou částečně financovány dluhově (podíl dluhu bude v takovém případě 40%) a následně zjistíme celkový objem investic, který by instituce ve druhém pilíři mohly alokovat na trh komerčních nemovitostí. Odhadovaný objem pro rok 2013 se...
|
|
|
A forecast of Commercial Real Estate Development and Investment Volumes in the Czech Republic
Nguyen, Thanh Tu ; Jandík, Tomáš (vedoucí práce) ; Streblov, Pavel (oponent)
Tato diplomová práce předpovídá objem investic na trhu komerčních nemovitostí v České republice ve střednědobém horizontu 2017-2020 pomocí kvantitativních metod a ekonomických modelů. Při fundamentální analýze a analýze grafů byly zároveň shromážděny odborné předpovědi účastníků trhu. Pro hledání existence historických a budoucích bublin na trhu komerčních nemovitostí jsou nejprve použity nejmodernější metody hledání vrcholů a analýza grafů, stanoven index kapitálové hodnoty komerčních nemovitostí, a výsledky dále propojeny s názory expertů. Přes výskyt krátkých období přeceněných nemovitostí nebyla od roku 2000 nalezena na trhu komerčních nemovitosti ani bublina ani signál pro výrazný budoucí pokles trhu. Nejlepší kvantitativní předpovědi jsou hledány modely typu ARIMA a několika VAR modely s endogenními a exogenními proměnnými. Závěrečná předpověď investičních objemů pro následující roky je stanovena na základě výsledků testů a názorů expertů. Klasifikace R33 Klíčová slova komerční nemovitosti, investice, investiční objemy, výnosy z prémiových nemovitostí, kancelářské budovy, nákupní střediska, logistické haly, Česká republika E-mail autora 88176426@fsv.cuni.cz E-mail vedoucího práce tomas.jandik@reicofunds.cz 2
|
|
|
Role of Behavioral Finance in Portfolio Investment Decisions: Evidence from India
Subash, Rahul ; Báťa, Karel (vedoucí práce) ; Jandík, Tomáš (oponent)
I Role of Behavioral Finance in Portfolio Investment Decisions: Evidence from India Abstrakt Od počátku globální ekonomické krize v roce 2008 jsou finanční trhy po celém světě sužovány extrémní nestabilitou. Jedním z klíčových činitelů, které ovlivňují pohyby na trhu, je smýšlení investorů. V tomto kontextu se jeví jako velice důležité studium role emocí jako je strach nebo hrabivost při utváření investičních rozhodnutí. Behaviorální finančnictví je rozvíjející se obor, který se zabývá tím, jak psychologické činitele ovlivňují přijímaní rozhodnutí v nepředvídatelných podmínkách. Cílem této práce je zjistit vliv konkrétních identifikovaných konceptů (nebo tlaků) behaviorálního finančnictví, a to Overconfidence, Representativeness, Herding, Anchoring, Cognitive Dissonance, Regret Aversion, Gamblers' Fallacy, Mental Accounting, and Hindsight Bias, na proces přijímaní rozhodnutí jednotlivých investorů na indické burze. Primární data pro analýzu byly získány prostřednictvím strukturovaného dotazníku distribuovaného mezi investory, kteří byli podle míry zkušeností a věku rozděleni na (i) mladé a (ii) zkušené investory. Výsledky, získané analýzou dat od 92 respondentů, ze kterých 53 přiznalo alespoň třicetiprocentní ztráty v důsledku krize, odhalili, že chování mladých a zkušených investorů se liší mírou, do které...
|
|
|
European Real Estate Investment Trusts: Analyzing Correlation with a DCC-GARCH Model
Jílek, Jiří ; Jandík, Tomáš (vedoucí práce) ; Vácha, Lukáš (oponent)
Bibliografický záznam JÍLEK, Jiří. European Real Estate Investment Trusts: Analyzing Correlation with a DCC- GARCH Model. Praha, 2012. 50 s. Diplomová práce (Mgr.) Univerzita Karlova, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studií. Vedoucí diplomové práce: Tomáš Jandík MA MSc MRICS. Abstrakt Hlavním cílem této práce je korelační analýza výnosů mezi evropskými realitními investičními trusty (REITs) a dalšími investičními aktivy jakými jsou evropské akcie, státní dluhopisy a komodity. Tato práce je rozdělena na dvě části: v té první popisujeme kontext, v jakém byl umožněn vznik prvních trustů, a zároveň se věnujeme současné podobě těchto struktur v Evropě. Ve druhé části aplikujeme Dynamic Conditional Correlation GARCH (DCC-GARCH) model, který nám umožní zkoumat vývoj korelace v čase u výše uvedených aktiv. Obecně se má za to, že realitní aktiva vylepšují výkonost akciových portfolií díky svým diverzifikačním vlastnostem. Nicméně naše výsledky poukazují na to, že korelace mezi REITs a akciemi je relativně vysoká a navíc roste v čase. Tato zjištění můžou mít poměrně zajímavé důsledky pro investory a portfolio manažery, kteří chtějí ochránit svá portfolia před značnými poklesy, zejména v období propadů na finančních trzích. Naše výsledky dále indikují relativně nízkou a v čase klesající korelaci mezí...
|
|
|
Simulation of pension reform impact on Czech real estate market
Součková, Soňa ; Jandík, Tomáš (vedoucí práce) ; Hedbávný, Petr (oponent)
Diplomová práce - Soňa Součková: Simulation of pension reform impact on real estate market Cílem této diplomové práce je posouzení možného dopadu penzijní reformy na český trh komerčních nemovitostí pro roky 2013 - 2017. Naše hypotéza je, že případná penzijní reforma by mohla mít znatelný pozitivní dopad na trh nemovitostí skrze investice institucí, jež budou tvořit nově zavedený druhý pilíř. V první části této práce zkoumáme hlavní penzijní reformy, které byly v posledních letech provedeny na Slovenku, v Maďarsku, v Polsku, v Litvě, v Lotyšsku a v Estonsku. Na základě analýzy těchto reforem a s přihlédnutím ke specifikům českého penzijního systému odhadujeme, že přírůstky kapitálu ve druhém pilíři mohou být 1,23 miliardy EUR pro rok 2013 a dále porostou do roku 2017, kdy dosáhnou 2,59 miliardy EUR. Pravděpodobná výše podílu investovaného institucemi ve druhém pilíři do nemovitostí je na základě další analýzy odhadnuta na 0 - 14%. Rozpětí může být ovlivněno především možnými regulačními omezeními. V dalším postupu použijeme předpoklad, že investice do komerčních nemovitostí budou částečně financovány dluhově (podíl dluhu bude v takovém případě 40%) a následně zjistíme celkový objem investic, který by instituce ve druhém pilíři mohly alokovat na trh komerčních nemovitostí. Odhadovaný objem pro rok 2013 se...
|
|
| |
|
| |
host ::
RSS.