Národní úložiště šedé literatury Nalezeno 2 záznamů.  Hledání trvalo 0.01 vteřin. 
Mispricing in leveraged value small-capitalization stocks
Picálek, Jan ; Hronec, Martin (vedoucí práce) ; Novák, Jiří (oponent)
Zkoumáme výnosy hodnotových akcií s vysokým zadlužením a nízkou tržní kap- italizací, tj. akcií s historicky značnou expozicí vůči běžným rizikovým fak- torům. Za použití strojového učení vybíráme z množiny těchto rizikových akcií ty, jež by se měly v budoucnu nadměrně zhodnotit. V rámci této strategie zohledňujeme 34 akciových charakteristik a predikujeme budoucí výnosy jed- notlivých akcií, na jejichž základě pak každý měsíc sestavujeme long-short port- folio. Nadměrná výnosnost strategie 0.42% za měsíc i přes úpravu o riziko na testovacím vzorku dat ukazuje, že chybné ocenění je statisticky signifikantní. Použitý algoritmus strojového učení se učil na množině hodnotových akciích s vysokým dluhem a nízkou tržní kapitalizací, a zachycuje vztahy specifické pro tuto množinu, včetně vztahů nelineárních a interakcí jednotlivých proměnných. Tyto nelineární vztahy a prediktivní schopnost jednotlivých proměnných jsou extrahovány a následně i prezentovány. Mezi mírou chybného ocenění a kred- itními cykly či tržní volatilitou jsme nenašli žádnou spojitost. Klasifikace JEL G11, G12, G14, Klíčová slova Anomálie, Prediktabilita výnosů, Testy oceňovacích modelů, Zadlužené společnosti,...
State ownership and ownership concentration as determinants of dividend policy
Picálek, Jan ; Čornanič, Aleš (vedoucí práce) ; Malinská, Barbora (oponent)
Tato bakalářská práce doplňuje existující výzkum dopadů různých vlastnických struktur na dividendovou politiku firem. Konkrétně tato práce rozšiřuje stávající literaturu zabývající se státním vlastnictvím a jeho vlivem na velikost vyplácených dividend o testování tohoto vztahu v prostředí kótovaných společností a státních institucí Evropské unie. Dále je prezentován nový způsob testování teorie agenta v kontextu dividend za pomoci využití Herfindahlova indexu, který jakožto proxy pro koncentraci vlastnictví umožňuje, aby byla zohledněna i interakce mezi jednotlivými akcionáři na rozdíl od tradičně používané proxy podílu vlastněného největším akcionářem. Tato teze tedy pomáhá vysvětlit vztah různých charakteristik vlastnických struktur a dividendové politiky. Za pomoci ekonometrických nástrojů pro panelová data bylo zjištěno, že státem vlastněné firmy kótované na území EU mají tendenci vyplácet vyšší dividendy. Nicméně se ve srovnání s Čínou, kde je tunelování společností státem předmětem mnohých výzkumů, tato tendence zdá být v prostředí EU podstatně nižší. Výsledky této práce také představují důkazy ve prospěch teorie agenta, ačkoliv podle nich je její vliv slabší, než uvádí předchozí výzkum. Klíčová slova Dividendová politika, Dividendy, Státem vlastněné podniky, Koncentrace vlastnictví,...

Chcete být upozorněni, pokud se objeví nové záznamy odpovídající tomuto dotazu?
Přihlásit se k odběru RSS.