|
| |
|
|
Topics in central banking
Brož, Václav ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Tůma, Zdeněk (oponent) ; Égert, Balázs (oponent) ; Martin, Reiner (oponent)
Tato dizertační práce sestává ze tří výzkumných článků, které se zabývají vybranými problémy, které mohou být relevantní pro centrální banky po globální finanční krizi. Prostředí po globální finanční krizi se vyznačuje významným posílením role centrálních bank ve vztahu k finančnímu systému i reálné ekonomice. To se u některých centrálních bank projevuje podstatným růstem agendy, která může zahrnovat měnovou politiku, péči o finanční stabilitu (makro- a mikroobezřetnostní politika), ale i rezoluční mechanismy. Tato dizertační práce reflektuje širokou perspektivu některých centrálních bank v současnosti tím, že představuje tři originální výzkumné články, které se týkají aktuálních neprobádaných problémů s relevancí pro měnovou politiku a finanční stabilitu v Evropské Unii, České republice a ve Spojených státech. Cílem této práce je pokud možno přinést praktické implikace pro politiku relevantních orgánů. První článek se zabývá konvergencí inflace v celé Evropské unii (EU) mezi lety 1999 a 2017 a poskytuje komplexní a robustní výsledky o tom, že proces konvergence inflace u zemí EU nebyl trvale narušen globální finanční krizí, evropskou dluhovou krizí ani obdobím, kdy setrvávaly úrokové sazby na nulové dolní mezi. Konkrétně článek zjišťuje, že proces konvergence nebyl významně narušen v období po...
|
|
|
Financial Markets Comovements in Northern Europe
Tomek, Lukáš ; Čech, František (vedoucí práce) ; Brož, Václav (oponent)
Tato bakalářská práce se zabývá podmíněnou korelací různých sektorových in- dexů na burzách cenných papírů v serverní Evropě, konkrétně ve Stockholmu, v Helsinkách, v Kodani a společných indexů pro Baltskě státy. Pro modelování podmíněných korelací používáme DCC-GARCH model odhadnutý pomocí met- ody maximální věrohodnosti. K validaci modelů používáme analýzu residuí. Objevili jsme, že korelace mezi severskými a baltskými indexy je velmi nízká a vysoké korelace mezi jistými sektory, zatímco jiné korelace mezi řadami jsou velmi blízko nule a dokonce negativní pro některá období. Navíc můžeme po- zorovat přetrvávající trend v korelaci, zatímco další reaguje drasticky na cenové šoky. 1
|
|
|
Are the risk weights of banks in the Czech Republic procyclical?: evidence from wavelet analysis
Brož, Václav ; Pfeifer, Lukáš ; Kolcunová, Dominika
V článku analyzujeme cykličnost rizikových vah bank působících v České republice mezi lety 2008 a 2016. Rozlišujeme mezi rizikovými váhami pro přístup na základě interních modelů bank a na základě standardizovaného přístupu, uvažujeme jak cyklus hospodářský, tak cyklus finanční a používáme vlnkovou koherenci jako prostředek dynamické korelační analýzy. Naše výsledky ukazují, že rizikové váhy expozic spadající pod přístup založený na interních modelech bank jsou pro cyklické ve vztahu k finančnímu cyklu, a to včetně rizikových vah spjatých s expozicemi zajištěnými nemovitostmi. Také ukazujeme, že pro přístup založený na interních modelech bank je relevantní vliv měnící se kvality aktiv na rizikové váhy, což je v souladu s našimi očekáváními na základě regulatorních standardů. Naše výsledky mohou být použity pro účel rozhodování o aktivaci dohledových a makroobezřetnostních nástrojů včetně proticyklické kapitálové rezervy.
Plný text:  PDF
|
|
|
Does monetary policy influence banks’ perception of risks?
Malovaná, Simona ; Kolcunová, Dominika ; Brož, Václav
Tato práce zkoumá, do jaké míry může měnová politika ovlivňovat vnímání úvěrového rizika bankami a způsob, jakým banky měří riziko v rámci přístupu založeného na interním ratingu. Konkrétně analyzujeme vliv vybraných měnověpolitických indikátorů na rizikové váhy bank pro úvěrové riziko. Uvádíme robustní odhady existence kanálu přijímání rizika v České republice. Dále ukazujeme, že k ustavení tohoto vztahu přispělo nedávné delší období uvolněné měnové politiky. Rozšířením analýzy na všechny země Visegrádské čtyřky získáváme porovnatelné výsledky. Prezentovaná zjištění mají důležité implikace pro obezřetnostní autoritu, která by měla vnímat možné vedlejší efekty měnové politiky ovlivňující měření rizika bankami.
Plný text: PDF
|
|
|
The Profitability of Standard Trading Strategies in Cryptocurrency Markets
Duda, Miroslav ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Brož, Václav (oponent)
Práce se pokouší určit, jakou úspěšnost mají strategie používané na forexových a akciových trzích při aplikaci na kryptoměnové trhy. Zkoumanými přístupy jsou ARIMA, VAR, MA Crossover (klouzavý průměr) a Grangerova kauzalita s využitím cen zlata a S&P 500. Obchodovanými kryptoměnami jsou Bitcoin, Ethereum, Binance Coin a Basic Attention Token. Modely jsou trénovány na logaritmicky transformovaných a diferencovaných časových řadách složených z konečných denních a hodinových cen jednotlivých měn. Aplikace strategií vede k nejednoznačným výsledkům. MA Crossover dosahuje obecně lepších výsledků než VAR, ARIMA pak vede k nejhorším. Přesto každá strategie funguje při- jatelně pro alespoň jednu z měn. Obchodování na hodinových řadách bylo negativně ovlivněno náhlými cenovými skoky. ARIMA a VAR dosahují lep- ších výsledků v obdobích mezi cenovými bublinami. Signifikantní Grangerova kauzalita nebyla nalezena. Klíčová slova Kryptoměny, Obchodování, Bitcoin, Ethereum, Binance Coin, Basic Attention Token, ARIMA, VAR, Klouzavý průměr, Grangerova kauzalita Název práce Ziskovost standardních obchodních strate- gií na kryptoměnových trzích E-mail autora miroslav.duda11@gmail.com E-mail vedoucího práce ladislav.kristoufek@fsv.cuni.cz
|
|
|
Analysis of Weather Effect on Sales in the Czech FMCG Market
Kubišta, Michal ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Brož, Václav (oponent)
Účelem této práce je studium efektu počasí na prodeje na FMCG trhu. Pro tento účel jsme připravili rozsáhlý soubor dat, skládající se z týdenních údajů o prodejích výrobků po kategoriích za více než 1000 obchodů v České Republice v letech 2015 až 2017, společně s údaji o meteorologických podmínkách posbíraných z více než 80 stanic. V této práci představujeme novou přístup k této analýze, a to použití modelů založených na rozho- dovacích stromech. Tyto flexibilní neparametrické metody jsou schopné odhadovat kom- plexní vztahy a automaticky vybírat důležité proměnné. Vzhledem k tomu, že model pra- cuje s více něž 130 proměnnými, jsou obě tyto vlastnosti pro náš účel kritické. Hlavním cílem této práce je bud' prokázat že efekt počasí je na prodej dané kategorie minimální, nebo připravit robustní model s interpretovatelnými výsledky. Na 3 největších kategoriích produktů ukazujeme výraznou reakci prodejů na měnící se meteorologické podmínky, a prezentujeme model který významně překonává výsledky obou základních modelů, re- gresi metodou lasso a regresní strom vytrénovaný na datech bez údajů o počasí. Nako- nec představujeme dva závěry, za prvé, že lineární regrese, v podobných...
|
|
|
Role of IDGFs and adenosine signaling in cell survival and energy homeostasis
BROŽ, Václav
Two groups of growth regulators were described in Drosophila imaginal disc cell culture Cl.8+. Imaginal disc growth factors (IDGFs) belonging to chitinase-like protein family of carbohydrate binding proteins and Adenosine deaminase-related growth factors (ADGFs), which are active adenosine deaminases influencing homeostasis of key cellular metabolite adenosine. The functions of two of the IDGFs, as well as the effects of extracellular adenosine and its receptor were studied primarily in in vitro cell culture. Our results supported their roles in the regulation of cell survival and energy homeostasis especially in imaginal disc cells. Both the IDGFs and adenosine also play important roles in organismal responses to stress and infection and may interact in vivo.
|
|
|
Inflation Convergence in the European Union: the effect of monetary regimes, the global financial crisis and the zero lower bound
Brož, Václav ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Holub, Tomáš (oponent)
Synchronizace inflačních cyklů je jednou z podmínek teorie optimální měnové unie, a jelikož bude jednoho dne valná většina členských států EU používat euro, zdá se analýza konvergence jejich inflačních měr jako rozumná i z dnešního pohledu. Používáme data měřítka harmonizovaného indexu spotřebitelských cen, jakož i velmi flexibilní model zdánlivě nesouvisejících regresních modelů a podáváme důkaz o všeobecně rozšířeném, setrvalém a robustním výskytu konvergence inflace v celé EU mezi lety 1999 a 2016. Navíc nám naše metodologie umožňuje zahrnout do modelu řadu dummy proměnných indikujících konkrétní období s možným dopadem na konvergenci inflace. V tomto smyslu ukazujeme, že měnové režimy zaměřené na cenovou stabilitu (inflační cílování, opatření omezující pohyb měnového kurzu) mají příznivý dopad, období globální finanční krize a nulové dolní meze se obecně nejeví jako rušivé, zatímco efekt zavádění společného evropského práva zůstává nejistý. Naše hlavní závěry implikují, že synchronizace inflace zřejmě nepředstavuje problém pro další rozšíření Eurozóny.
|
|
|
Analysis of wind speed distribution and applications in energy economics
Brož, Václav ; Červinka, Michal (vedoucí práce) ; Luňáčková, Petra (oponent)
Analysis of wind speed distribution and applications in energy economics - abstrakt Václav Brož 5. května 2015 Začlenění generátorů větrné energie do elektrické sítě vytváří specifické náklady z důvodu nesouvislé povahy větru. Analýza rozdělení rychlosti větru je zásadní pro přesnou krátkodobou predikci výstupu větrné energie, aby se zabránilo ne- souladu mezi nabídkou a poptávkou na trzích s elektřinou. Tato práce teoreticky popisuje analýzu rozdělení rychlosti větru a zdůrazňuje ekonometrické a stati- stické koncepty vztahující se k perzistenci (modelování pomocí autoregresního procesu řádu 1) a nezápornosti (použití ořezaného normálního rozdělení) větrných dat. Náhodný vektor, popisující časový vývoj rychlosti větru v jedné lokalitě v České republice, je odvozen a jeho parametry jsou porovnány s výsledky prací jiných autorů. 1
|
host ::
RSS.