|
|
Modern way of calculation of CAPM coefficient: Beta hedging application
Šopov, Daniel ; Andrlíková, Petra (vedoucí práce) ; Gapko, Petr (oponent)
Model CAPM je považován za základní model při oceňování systematického risku aktiv a jeho provázanosti s výnosností trhu. Tato práce využívá této struktury a použitím různých metod, mezi které patří OLS, DCC MGARCH a SSF modelovaní, se snaží najít nejvhodnější metodu z výše zmíněných, která dokáže nejlépe odhadnout koeficienty systematického risku. Tyto koeficienty jsou dále použity pro zajištění rizika portfolií, které jsou vytvořeny z akcií obchodovaných na různých burzách- NYSE Composite a NASDAQ Composite. Na základě obdržených výsledků o výkonu zajištění rizika v každém portfoliu budeme schopni vyhodnotit, která z metod je nejvhodnější pro odhad systematické risku v modelu CAPM. Klíčová slova: CAPM, Systematický risk, Portfolio risk hedge, OLS, DCC MGARCH, SSF model JEL Classification: C22, C58, G11, G12, G15 Author's e-mail: danielsopov@email.cz Supervisor's e-mail: andrlikova@gmail.com
|
|
|
Vnímaná inflace v České republice
Kotmel, Benedikt ; Dózsa, Martin (vedoucí práce) ; Šopov, Daniel (oponent)
Práce se zabývá rozdílem mezi vnímanou a skutečnou inflací v České republice. Vnímaná inflace je zkoumána především v souvislosti s přijetím eura, kdy po přijetí hotovostní měny ve většině zemí eurozóny vnímaná inflace výrazně vzrostla. Některé výzkumy naznačují, že vnímaná inflace v České republice je výrazně vyšší než skutečná inflace a to i v situaci, kdy není součástí eurozóny. Přijetí eura by potom mohlo způsobit další zvětšení rozdílu. Práce zkoumá používané metody měření vnímané inflace z hlediska jejich výpovědní hodnoty a možnosti srovnání s oficiální inflací měřené podle CPI. Dále shrnuje zkoumané příčiny rozdílu mezi vnímanou a skutečnou inflací a negativní dopady, které může způsobit velký rozdíl. Hlavní částí práce je model, který zkoumá vliv socio- ekonomických proměnných a dalších vybraných faktorů na vnímanou inflaci a poté srovnává výsledky s jinými zeměmi EU a průměrem EU. Výsledky práce potvrzují, že některé vybrané proměnné jako například věk, pohlaví a finanční situace domácnosti mají významný vliv na vnímanou inflaci respektive na rozdíl mezi vnímanou inflací a skutečnou inflací. Práce zároveň ukazuje velmi výrazní rozdíl mezi vnímanou inflací v České republice a průměrem EU.
|
|
|
Regional Unemployment Analysis: Case of the Czech Republic
Šoltés, Michal ; Matějů, Jakub (vedoucí práce) ; Šopov, Daniel (oponent)
V této práci se věnuji vývoji regionální nezaměstnanosti v České republice za poslední 2 desetiletí. Statistika ukazuje, že mezi jednotlivými regionálními měrami nezaměstnanosti jsou rozdíly, a tyto rozdíly jsou dokonce jedny z největších v Evropě. Vzhledem ke stacionaritě disperze měr nezaměstnanosti a existenci kointegračních vektorů mezi regionálními měrami nezaměstnanosti se navíc tyto rozdíly zdají býti trvalé. Jedno z možných vysvětlení, proč tomu tak je, jsou odlišné způsoby vzniku dlouhodobé rovnovážné míry nezaměstnanosti v jednotlivých regionech. V některých regionech chování nezaměstnanosti splňuje NAIRU hypotézu a dlouhodobá rovnováha není ovlivněna ekonomickými šoky. Na druhou stranu jsem rovněž našel regiony, kde data naznačují, že dlouhodobá rovnovážná nezaměstnanost je ovlivněna šoky a svojí minulou hodnotou. Po většinu času se rozdělení nezaměstnanosti zdá být symetrické okolo průměrné hodnoty, a tedy v České republice je relativně stejný počet regionů s velkou nezaměstnaností jako těch s malou nezaměstnaností. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Current account adjustment in the Baltic countries
Vostřák, David ; Holub, Tomáš (vedoucí práce) ; Šopov, Daniel (oponent)
V posledních 20 letech jsme byli svědky turbulentního vývoje běžných účtů na území Pobaltských států. Deficity na těchto účtech často přesahovaly úroveň -10% HDP, což mělo za následek aktivní diskuzi ohledně jejich udržitelnosti. V této práci se podíváme na vývoj běžných účtů Pobalských států jak z praktického, tak z teoretického pohledu. K tomu využijeme intertemporální model reprezentativního agenta, jenž maximalizuje svůj užitek optimilizací spotřeby v nekonečném horizontu. Tento model později použijeme v empirické části, kde porovnáme odhad běžného účtu s jeho skutečnými hodnotami. Náš předpoklad je, že očekání o budoucích hodnotách klíčových proměnných jsou uskutečňována pomocí vektorové autoregrese prvního řádu. Výsledky této práce ukazují, že velké deficity v minulosti byly výsledkem vysokých očekávání ohledně tempa růstu ekonomik. Snížení těchto očekávání pak mělo za následek vyrovnání běžných účtů. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Impact of Economic Crisis Announcements on BRIC Market Volatility
Srnic, Stefan ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Šopov, Daniel (oponent)
In this thesis, we aim to find the effect of economic crisis announcements arising from the US subprime mortgage crisis and European sovereign debt crisis on the market volatility in theBRIC countries. We implement a GARCH model in order to compare the effect of individual news announcements and find that the US crisis had a bigger impact on BRIC market volatility than the European crisis. Of particular note, we find the US bailout had a higher impact than the failure of Lehman Brothers or any European crisis dates that were considered. We then examine the volatility transmission mechanism by implementing a VAR model to create a spillover index. Following, we apply a rolling window approach, creating spillover plots which show that both return and volatility spillovers are affected by crisis announcements. The importance of our results are related to investor decision making, particularly the relationship between market return and risk in developing country markets. Far to our knowledge, no recent literature has compared the two crises in the way we have nor with the datasets we have used.
|
|
|
Modern way of calculation of CAPM coefficient: Beta hedging application
Šopov, Daniel ; Andrlíková, Petra (vedoucí práce) ; Gapko, Petr (oponent)
Model CAPM je považován za základní model při oceňování systematického risku aktiv a jeho provázanosti s výnosností trhu. Tato práce využívá této struktury a použitím různých metod, mezi které patří OLS, DCC MGARCH a SSF modelovaní, se snaží najít nejvhodnější metodu z výše zmíněných, která dokáže nejlépe odhadnout koeficienty systematického risku. Tyto koeficienty jsou dále použity pro zajištění rizika portfolií, které jsou vytvořeny z akcií obchodovaných na různých burzách- NYSE Composite a NASDAQ Composite. Na základě obdržených výsledků o výkonu zajištění rizika v každém portfoliu budeme schopni vyhodnotit, která z metod je nejvhodnější pro odhad systematické risku v modelu CAPM. Klíčová slova: CAPM, Systematický risk, Portfolio risk hedge, OLS, DCC MGARCH, SSF model JEL Classification: C22, C58, G11, G12, G15 Author's e-mail: danielsopov@email.cz Supervisor's e-mail: andrlikova@gmail.com
|
|
|
Influence of the single currency on the trading volumes of EMU members and the Czech Republic
Šopov, Daniel ; Horváth, Roman (oponent) ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce)
V této práci se soustředíme na dopad jednotné evropské měny na objem obchodů mezi státy s členstvím v EMU a Českou republikou. Využíváme Roseového gravitačního modelu, který nám vysvětluje, ačkoliv ne velmi přesně, možný dopad jednotné evropské měny na objemy obchodu. Náš výzkum se soustředí na obchod mezi 25 státy, zahrnující státy EU, Švýcarsko, Rusko, Ukrajinu, USA, Kanadu a Mexiko. Používáme gravitační model a regresy k porovnání a analýze dat pro osm států z EU, zahrnující ty, jenž jsou členy EMU a používají Euro od začátku, ty jenž Euro zamítli a Českou republiku, jenž ještě Euro nemá. Hlavním zaměřením této teze je odhad možného dopadu na obchod v České Republice, pakliže by přijalo Euro. Tento odhad vysvětlíme pomocí analýzy ostatních států a jejich porovnáním.
|
host ::
RSS.