Original title: Aplikace teorie portfolia na vybrané trhy
Authors: Frýbort, Lukáš
Document type: Master’s theses
Year: 2020
Language: cze
Abstract: [cze] [eng]
Diplomová práce se zabývá přidanou hodnotou mean-variance optimalizace multi-asset portfolia. Multi-asset portfolio je složené z ETF fondů s expozicí na akciové, dluhopisové, nemovitostní a komoditní trhy. Analýza je zaměřena na komparaci rizikově-výnosového profilu mean-variance optimalizovaných portfolií s neoptimalizovanými naivními portfolii ve třech po sobě jdoucích obdobích v letech 2014–2019. Výsledky analýzy neprokázaly přidanou hodnotu mean-variance optimalizace vůči naivnímu portfoliu při využití historických výnosů pro tvorbu odhadů očekávaných výnosů. Přesnost odhadů vstupních dat je klíčová pro aplikaci mean-variance optimalizace. Analýza také prokázala nejlepší výkonnost a stabilitu minimum-variance portfolia ze všech zkoumaných mean-variance optimalizovaných portfolií. The diploma thesis focuses on added value of mean-variance optimization of a multi-asset portfolio. The multi-asset portfolio is composed of ETF funds with exposure to the stock, bond, real estate and commodity markets. The analysis is focused on the comparison of a risk-return profile of mean-variance optimized portfolios with unoptimized naive portfolios in three consecutive periods in 2014–2019. The results of the analysis have not proved the added value of mean-variance optimization against naive portfolio when using historical returns as an estimate of expected returns. The accuracy of input data estimates is crucial for mean-variance optimization application. The analysis also showed the best per-formance and stability of the minimum-variance portfolio out of all examined mean-variance optimized portfolios.
Keywords: ETF; mean-variance analysis; mean-variance analýza; modern portfolio theory; moderní teorie portfolia; multi-asset portfolio; naive portfolio; naivní portfolio

Institution: Mendel University in Brno (web)
Document availability information: Available in the digital repository of Mendel University.
Original record: https://is.mendelu.cz/zp/index.pl?podrobnosti=106303

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-624021


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Mendel University in Brno
Academic theses (ETDs) > Master’s theses