Original title: Nákaza mezi akciemi a dluhopisy na finančních trzích jihovýchodní a střední Evropy
Translated title: Co-exceedances in stocks and bonds between Southern European Countries and CEE Countries - Analysis of contagion
Authors: Pjontek, Matej ; Horváth, Roman (advisor) ; Baruník, Jozef (referee)
Document type: Master’s theses
Year: 2017
Language: eng
Abstract: [eng] [cze]
In this thesis, we analyse financial contagion between Southern European (Greek, Italian, Portuguese and Spanish) and Central Eastern European (Czech, Polish and Hungarian) stock markets respectively sovereign bond markets in the period from January 2001 to June 2016. A quantile regression framework is applied to analyse contagion based on measuring of occurrences and degrees of co-exceedances. We use conditional variance (volatility) of analysed markets to find direction of the contagion. Our results show that during the analysed period contagion between stock markets exists. Contagion between stock markets is stronger during the financial and sovereign debt crisis. Direction of contagion is from Southern European to Central Eastern European Countries. We do not find evidence of contagion between Sothern European and Central Eastern European sovereign bond markets. Our results show "flight to quality", but not "flight from quality". V tejto práci analyzujeme finančnú nákazu medzi akciovými respektíve dlhopisovými trhmi juhoeurópskych (Grécko, Taliansko, Portugalsko a Španielsko) a stredoeurópskych (Česká Republika, Poľsko a Maďarsko) krajín v období od januára 2001 do júna 2016. Pomocou kvantilovej regresie analyzujeme nákazu, ktorá je založená na výskyte a veľkosti co- exceedances. Na určenie smeru nákazy použijeme podmienečnú odchýlku (volatilitu) analyzovaných trhov. Naše výsledky ukazujú, že počas nákaza na akciových trhoch bola prítomná počas celého obdobia. Nákaza medzi akciovými trhmi je silnejšia počas obdobia finančnej a dlhovej krízy. Nákaza na akciových trhoch sa šíri z Južnej do Strednej Európy. Nenašli sme dôkazy o nákaze medzi dlhopisovými trhmi krajín Južnej a Strednej Európy. Naše výsledky ukazujú "flight to quality" ale nie "flight from quality".
Keywords: bond markets; co-exceedance; contagion; quantile regression; stock markets; bond markets; co-exceedance; contagion; quantile regression; stock markets

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/86480

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-357758


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Master’s theses