Original title:
Time-varying monetary-policy rules and financial stress: Does financial instability matter for moentary policy?
Authors:
Baxa, Jaromír ; Horváth, Roman ; Vašíček, Bořek Document type: Studies ISSN: 1803-7070
Year:
2011
Language:
eng Publisher:
Česká národní banka Series:
Working paper series, volume: 3/2011 Abstract:
[eng][cze] Writers examine whether and how selected central banks responded to episodes of financial stress over the last three decades. They employ a new monetary-policy rule estimation methodology which allows for time-varying response coefficients and corrects for endogeneity.Cílem studie je analýza, zda a jak v posledních třech desetiletích reagovaly vybrané centrální banky v obdobích zvýšeného stresu na finančních trzích. Analýza využívá modelu odhadu měnově-politických pravidel, která umožňuje časovou proměnlivost parametrů i endogenitu regresorů.
Keywords:
Czech national bank; economic research; endogenous regressors; financial stress; macroeconomics; monetary policy; Taylor rule; time series analysis; time-varying parameter model; analýza časové řady; ekonomický výzkum; makroekonomie; monetární politika Note: Cílem publikací České národní banky z řady Working Papers je informovat o výsledcích výzkumných projektů ČNB a dalších výzkumných aktivit zaměstnanců ČNB i externích spolupracovníků. Řada Working Papers má za cíl uveřejňovat původní výzkum relevantní pro centrální banky. Publikace z řady Working Papers jsou mezinárodně oponovány. Oponentní řízení jsou organizována samostatným odborem ekonomického výzkumu ČNB. Zveřejňování publikací z této řady má podnítit diskuzi. Jejich obsah vyjadřuje názory autorů, a nemusí tedy vyjadřovat oficiální stanovisko České národní banky.
Rights: This work is protected under the Copyright Act No. 121/2000 Coll.