Název:
FOREX Microstructure, Invisible Price Determinants, and the Central Bank's Understanding of Exchange Rate Formation
Autoři:
Derviz, Alexis Typ dokumentu: Studie ISSN: 1803-2397
Rok:
2003
Jazyk:
eng
Nakladatel: Česká národní banka
Edice: Working paper series, svazek: 6/2003
Abstrakt: [eng][cze] The paper investigates the transmission of macroeconomic factors into the price-setting behavior of a specific dealer in the FX market. This problem is viewed from the perspective of a central banker who observes the price evolution but does not make the market in the home currency. The analysis is based on a model of a multiple dealer market under two organizations: direct inter-dealer and brokered.Tato práce zkoumá přenos makroekonomických faktorů do tvorby cen konkrétního dealera na devizovém trhu. Na tento problém se pohlíží z hlediska centrálního bankéře, který sleduje vývoj cen, ale nevytváří trh v domácí měně. Analýza vychází z modelu trhu, na němž jeden titul obchoduje více dealerů (multiple dealer market), organizovaného dvěma způsoby – jako přímý mezidealerský trh a trh zprostředkovaný.
Klíčová slova:
cena; devizy; ekonomický výzkum; makroekonomie; Czech national bank; economic research; foreign exchange; forex microstructure; macroeconomics; multiple dealership; order flow; price; pricing schedule Poznámka: Cílem publikací České národní banky z řady Working Papers je informovat o výsledcích výzkumných projektů ČNB a dalších výzkumných aktivit zaměstnanců ČNB i externích spolupracovníků. Řada Working Papers má za cíl uveřejňovat původní výzkum relevantní pro centrální banky. Publikace z řady Working Papers jsou mezinárodně oponovány. Oponentní řízení jsou organizována samostatným odborem ekonomického výzkumu ČNB. Zveřejňování publikací z této řady má podnítit diskuzi. Jejich obsah vyjadřuje názory autorů, a nemusí tedy vyjadřovat oficiální stanovisko České národní banky.
Práva: Dílo je chráněno podle autorského zákona č. 121/2000 Sb.