|
|
Estimation of Financial Agent-Based Models
Kukačka, Jiří ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Vácha, Lukáš (oponent) ; ZWINKELS, REMCO C. J. (oponent) ; GERBA, EDDIE EDIN (oponent)
Tato práce předkládá výpočetní rámec pro empirické odhady Finančních Agentních Modelů (FAMů), který značně redukuje vliv omezujících teoretických předpokladů. V první části práce navrhujeme dvoufázovou odhadní metodiku pro jeden z historicky prvních FAMů-stochastický cusp katastrofický model. Naše metoda možňuje aplikovat teorii katastrof na výnosy akciových trhů s časově proměnlivou volatilitou a modelovat tak krachy akciových trhů. Metodika je empiricky testována na téměř 27 letech historických dat burzovních výnosů v USA. Zjišťujeme, že zatímco americký akciový trh jevil známky bifurkace v první polovině tohoto období, teorie katastrof není schopna potvrdit toto chování v jeho druhé polovině. Výsledky naznačují, že navrhovaná metodika představuje významný posun v aplikaci teorie katastrof na akciové trhy. Ve druhé části práce uzpůsobujeme novou metodiku simulované maximální věrohodnosti založenou na neparametrických kernelových metodách autorů Kristensena & Shina (2012) a vyhodnocujeme její využitelnost pro účely odhadů FAMů. Jako první aplikujeme metodiku na nejznámější a široce analyzovaný model Brocka & Hommese (1998). Pomocí Monte Carlo simulací provádíme rozsáhlé testování vlastností odhadu pro konečné vzorky dat a ukazujeme, že důležité teoretické vlastnosti odhadu, konzistence a...
|
host ::
RSS.