|
|
Oddělení majetku penzijního fondu od majetku klientů
Rada, Jakub ; Středová, Marcela (vedoucí práce) ; Mandl, Petr (oponent)
Důchodový systém prochází v posledních letech řadou reforem, jejichž dopad se projeví na všech účastnících tohoto systému. Tato diplomová práce se zabývá současným stavem penzijního připojištění v ČR a především pak jeho změnou, kterou přinese oddělení majetku klientů penzijních fondů od majetku akcionářů. Dále je zde rozebrán rizikově neutrální přístup pro oceňování instrumentů obchodovaných na finančních trzích. Z něj pak vychází námi vytvořený model pro výpočet současné hodnoty budoucích zisků generovaných platnými smlouvami, které připadají na akcionáře. Tento model nám poslouží i k modelaci současné hodnoty objemu prostředků klienta penzijní společnosti, v závislosti na jím zvolené investiční strategii.
|
|
| |
|
|
Aktuárský přístup k modelování kreditních rizik
Benešová, Milena ; Benková, Markéta (vedoucí práce) ; Mandl, Petr (oponent)
Předmětem této práce je jeden z modelů pro měření kreditního rizika - model CreditRisk+. Cílem je přehledně popsat teorii, na které je tento model založen, a ve druhé části předvést praktický příklad výpočtu rozdělení ztrát. Model používá Poissonovo rozdělení jako rozdělení počtu selhání, z čehož se poté určí právě rozdělení ztrát. Toto rozdělení je výstupem z modelu. Model má dvě varianty, kterými se práce, ve své teoretické části zabývá. První je výpočet rozdělení ztrát v případě, že je míra selhání každého dlužníka konstantní. Základním přínosem tohoto modelu pro měření kreditního rizika je ale varianta druhá, která počítá v variabilními mírami selhání. Předmětem pkratické části je rekurzivní výpočet rozdělení ztrát, který je nabízen tvůrci modelu. Práce se ale zabývá také spojením modelu CreditRisk+ s jiným modelem pro měření kreditního rizika, známém pod názvem CreditMetrics. Výpočet využívá Monte Carlo simulace z hoto modelu. Cílem praktické části je ukázat, jak se model dá aplikovat v praxi.
|
|
| |
|
|
Semimarkovský model pro řízení kreditního rizika
Benková, Markéta ; Mandl, Petr (vedoucí práce) ; Laušmanová, Monika (oponent) ; Keprta, Stanislav (oponent)
S nástupem Nové basilejské kapitálové dohody, na kterou přistoupila většina českých bank v průběhu let 2007 a 2008, se výrazně zvýšila důležitost interních ratingů pro hodnocení zdraví celého finančního sektoru. Interní ratingy jsou používány pro výpočet a alokaci kapitálu i pro stanovování úrokových sazeb a marží. Právě změny interních ratingů jsou velmi zřejmými aplikacemi vícestavových modelů. Použitím metod obvyklých pro analýzu semimarkovských procesů je možné analyzovat strukturu změn interních ratingů, sledovat doby, za které se ratingy změní, a zaměřit se i na matice přechodu samotné. Důležitou součástí práce je srovnání daných parametrů sledovaných v období ekonomické stability a poté i v období finanční krize, odstartované pádem banky Lehman Brothers v září 2008.
|
|
| |
|
|
Použití markovských řetězců v modelech kreditního rizika
Bořánek, Jan ; Benková, Markéta (vedoucí práce) ; Mandl, Petr (oponent)
Credit risk management has become the key instrument for better portfolio diversification and related minimalization of possible loss. Upon the credit risk management we can estimate amount of company's loss brought with creditworthiness of its obligors. Lots of models dealing with credit risk have been developed and most of them are based on Markov Chains theory. This theory also makes up the basis of CreditMetrics, the model which we introduce. Rating migration matrix is the basic input into this model. Two chapters are concerned with constructing and modifying of such matrices. Other chapters deal at firs with general simulation and data analysis on the real credit portfolio come after. CD with input data and computational procedure in Mathematica is also added. The code is pasted as an appendix, too.
|
|
|
The economic capital and the price of risk in a pension fund
Čupák, Matúš ; Finfrle, Pavel (vedoucí práce) ; Mandl, Petr (oponent)
V predloženej práci študujeme ekonomický kapitál penzijných fondov a ich možné rozšírenie do nového konceptu Solvency II. Hlavnou úlohou bude skúmať riziká, ktoré sú pre činnosť penzijného fondu charakteristické. Používame niekoľko upravených stresových simulácii, ktoré modelujeme pomocou fiktívneho modelu penzijného fondu. Zameriame sa predovšetkým na zmenu čistej hodnoty aktív (NAV), pomocou ktorej v štandardnej formule vypočítame solventnú kapitálovú požiadavku (SCR). V závere hodnotíme prípadný dopad aplikácie Solvency II na penzijné fondy, výsledný ekonomický kapitál a solventnosť modelovaného penzijného fondu.
|
|
|
Analýza aproximací technických rezerv v Solventnosti II
Kvardová, Lucie ; Justová, Iva (vedoucí práce) ; Mandl, Petr (oponent)
In the present work we study the alternatives in the valuation of technical provisions under the Solvency II. We are concerned on set of proposals which are about the usage of proxies released in the fourth Quantitative Impact Study. The proxy is an approach for the calculation of the best estimate for those companies which do not have the sufficient statistical data in order to carry out a proper actuarial calculation. This work is based on application of proxy to the traditional actuarial techniques. There is also a description of supervisors procedure how to derive market parameters based on claims development scheme of each insurance company. The next chapter is focused on model error calculation and gives us an information whether the proxy method is proper and reliable. There is also a need of risk margin calculation to meet the insurers obligations. This work also enumerates a number of risk margin's proxies.
|
|
|
Stress testing in quantitative analysis of securitized products
Maťašová, Dominika ; Myška, Petr (vedoucí práce) ; Mandl, Petr (oponent)
Táto diplomová práca pojednáva o sekuritizovaných transakciách finančného trhu, predovšetkým o dlhopisoch podložených aktívami. V prvej časti práce sú popísané dôvody vzniku týchto produktov, tzv. podkladové portfólio, tranže a ďalej mechanizmy, na základe ktorých tieto štruktúry fungujú. V druhej časti sa práca zaoberá metódami oceňovania, ku ktorým sú okrem iného používané teórie Markovových reťazcov a kopulí. Nasleduje praktická časť s výstupom z kvantitatívnej analýzy a na záver sa práca venuje stresovanému testovaniu daných parametrov.
|
host ::
RSS.