|
|
Stability of the Financial System: Systemic Dependencies between Bank and Insurance Sectors
Procházková, Jana ; Šopov, Boril (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent)
Ústředním tématem této práce je zkoumání existence možnosti systémových poruch v mezinárodním finančním systému prostřednictvím zkoumání systemických závislostí mezi bankami a pojišťovnami. Standardní modely zabývající se sys- temickým rizikem většinou k posouzení míry závislosti mezi finančními insti- tucemi využívají vzájemnou korelaci akciových výnosů. Jedním z hlavních nedostatků této metody ovšem je, že se orientuje pouze na pozorování, která se vyskytují v centrální části rozdělení výnosů, a nezachycuje strukturu závislosti mezi odlehlými pozorováními. Z tohoto důvodu aplikujeme metodu, která vychází z Teorie extremálních hodnot a soustředí se výhradně na zachycení závislostí v extrémních hodnotách. Analýzu provádíme s využitím dat o cenách akcií největších bank a pojišťoven v Evropské Unii. Strukturu závislostí sle- dujeme v obdobích před krizí a během krize. Cílem je odhalit, který ze zk- oumaných sektorů skýtá pro mezinárodní finanční stabilitu větší hrozbu v podobě systémových selhání. Snažíme se také získat empirické svědectví o nárustu extremálních závislostí v posledních letech. Zjišťujeme, že v obou sledovaných obdobích je úroveň systemických...
|
|
|
Does the Shale Gas Revolution Mean the End of Biofuels?
Kouřílek, Jakub ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Luňáčková, Petra (oponent)
Světové snahy snížit klimatické změny zvyšují poptávku po alternativních palivech, které jsou šetrnější k životnímu prostředí, neboť doprava emituje čtvrtinu skleníkových plynů. Po mnoho let byla biopaliva hlavním prostředkem snižování emisí v dopravě. Nicméně objevují se názory, že některá biopaliva mají negativní socio-ekonomické dopady, někdy až zavažnější než fosilní paliva. Tato práce spojuje vývoj biopaliv v Evropské Unii a rozmach zemního plynu získávaného z břidlic. Práce zkoumá cenové vztah bionafty, zemního plynu a relevantních komodit. Výsledky naznačují slabý negativní pomalu rostoucí cenový vztah mezi bionaftou a zemním plynem. V práci nacházíme příznivou Evropskou legislativu pro budoucí využití vozidel poháněných zemním plynem. Nicméně docházíme k závěru, že tento rozvoj nebude tažen težbou zmního plynu z břidlic na území Evropské Unie. 1
|
|
|
Current Situation on the Czech Electricity Market: with an Emphasis on the Fourth Regulatory Period of the Czech Energy Regulatory Office
Krška, Štěpán ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Mikolášek, Jakub (oponent)
Tato práce zkoumá situaci na trhu s elektřinou v České republice. Speciální důraz je kladen na regulaci distribučních společností. Energetický regulační úřad aplikuje pouze obecný faktor efektivity a v rámci regulačního vzorce tak není zohledněna efektivita jednotlivých společností. Mnoho regulačních úřadů využívá metody benchmarkingu ke stanovení efektivity jednotlivých firem. Práce analyzuje současný regulační vzorec v mezinárodním srovnání a posuzuje využití benchmarkingu pro regulaci distribučních společností. První část práce se věnuje teorii regulace síťových odvětví, legislativě, současné situaci na českém energetickém trhu a praxi regulátorů ve vybraných evropských státech. Druhá, empirická, část je věnována benchmarkingové studii 15 mezinárodních distribučních společností včetně dvou českých společností. Analýza je provedena pomocí benchmarkingových metod, data envelopment analysis a stochastic frontier analysis. Naše výsledky ukázaly, že nákladová efektivita českých společností se významně liší, což indikuje vhodnost začlenění individuálních faktorů efektivity v nadcházejícím čtvrtém regulačním období. Klasifikace JEL: K23, L43, L49, L94 Klíčová slova: Regulace, benchmarking, distribuce elektřiny, síťová odvětví
|
|
|
The Performance of Export Credit Agencies in European Post-Communist Countries
Pšenáková, Lucia ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Vaško, Dan (oponent)
Táto práca prispieva k súčasnej literatúre, venujúcej sa štátnej podpore ex- portu vo forme exportných úverových agentúr, analýzou homogénnej skupiny krajín strednej Európy. Exportné úverové agentúry na území krajín Višegrádskej skupiny majú výrazný vplyv na export. Rôzne inštitucionálne formy ex- portných úverových agentúr sú v predkladanej práci porovnané. S použitím príkladu Českej republiky, ako malej a otvorenej ekonomiky, je navrhnuté, že najvýhodnejšou a najefektívnejšou stratégiou pre vlády v porovnatel'ných krajinách je založenie exportnej úverovej agentúry ponúkajúcej poistenie a exportné záruky. V súčasnosti je najvýkonnejšou exportnou úverovou agentúrou v danej oblasti slovenská Eximbanka.
|
|
|
Freeing The Resource Curse; The Economics of Natural Resource and Black Gold in sub-Saharan Africa
Quarshie, Gregory ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Babin, Adrian (oponent)
It is gradually becoming common knowledge that, natural resources have not been able to make positive impact on economic growth of countries. In that, countries rich in natural resources grow at a slower pace than the resource-poor countries. This occurrence is one of the reasons behind many defections and militant groups against state authority in many resource-rich countries, especially those in sub-Saharan Africa. Using panel data from 1980 to 2010 on 34 sub- Saharan African countries, this paper examines whether institutionalised authority, which is a proxy for state authority, can change the negative relationship between natural resources and economic growth. The key finding is that, institutionalised authority can alter the negative relationship that exists between natural resources and economic growth. JEL Classification C33, O43, Q28, Q33, Q43, Keywords Natural Resources, Economic growth, Institutionalised Authority, Dutch Disease, sub-Saharan Africa
|
|
|
Measuring Extremes: Empirical Application on European Markets
Öztürk, Durmuş ; Avdulaj, Krenar (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent)
This study employs Extreme Value Theory and several univariate methods to compare their Value-at-Risk and Expected Shortfall predictive performance. We conduct several out-of-sample backtesting procedures, such as uncondi- tional coverage, independence and conditional coverage tests. The dataset in- cludes five different stock markets, PX50 (Prague, Czech Republic), BIST100 (Istanbul, Turkey), ATHEX (Athens, Greece), PSI20 (Lisbon, Portugal) and IBEX35 (Madrid, Spain). These markets have different financial histories and data span over twenty years. We analyze the global financial crisis period sep- arately to inspect the performance of these methods during the high volatility period. Our results support the most common findings that Extreme Value Theory is one of the most appropriate risk measurement tools. In addition, we find that GARCH family of methods, after accounting for asymmetry and fat tail phenomena, can be equally useful and sometimes even better than Extreme Value Theory based method in terms of risk estimation. Keywords Extreme Value Theory, Value-at-Risk, Expected Shortfall, Out-of-Sample Backtesting Author's e-mail ozturkdurmus@windowslive.com Supervisor's e-mail ies.avdulaj@gmail.com
|
|
|
The Impact of Renewable Energy on the EU Electricity Prices and CO2 Emissions
Čech, Marek ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Luňáčková, Petra (oponent)
Tato bakalářská práce je zaměřena na analýzu cen elektřiny v rámci zemí Evropské unie ve spojitosti s rostoucím podílem obnovitelných zdrojů energie na produkci a spotřebě elektřiny v těchto zemích. Práce nabízí čtenáři základní shrnutí informací týkajících se různých zdrojů energie a jejich výhod a nevýhod vzhledem ke znečištění životního prostředí a finančním nákladům spojeným se zpracováním těchto zdrojů. Navíc tento dokument obsahuje evropské i světové statistiky využívání obnovitelných zdrojů energie k výrobě elektřiny a přístup Evropské unie k podpoře energetických politik zaměřených na ochranu životního prostředí a snížení emisí oxidu uhličitého. Samotnou podstatou práce je ekonometrický model využívající panelová data (ze 13 členských zemí Evropské unie v období od 2010 do 2013) k analýze dvou vztahů. Zaprvé je zkoumán vliv využívání obnovitelných zdrojů energie k výrobě elektřiny na ceny elektřiny v evropských zemích a zadruhé se model věnuje tomu, zda nahrazení fosilních zdrojů obnovitelnými zdroji prokazatelně snižuje emise oxidu uhličitého ve zkoumaných zemích. Na závěr práce jsou poskytnuty náměty na možnou hlubší analýzu na základě zkoumaných skutečností. Klasifikace H20, Q20, Q40, Q47, Q48, Q54 Klíčová slova emise oxidu uhličitého, cena elektřiny, zdroje energie, obnovitelné zdroje...
|
|
|
Social Costs and Benefits of Czech Beer Industry - Optimal Taxation
Lajksnerová, Zuzana ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Macek, Petr (oponent)
Zuzana Lajksnerová, 2013/2014 Bachelor thesis: Social Costs and Benefits of Czech Beer Industry - Optimal Taxation Abstrakt Tato práce se zabývá analýzou pivovarnictví v České republice, podrobně popisuje strukturu průmyslu včetně jeho nedávného vývoje a zkoumá sociální a ekonomický vliv pití piva na celou společnost. Cílem je empiricky odhadnout optimální úroveň zdanění piva, která by vyrovnávala společenské náklady a zisky plynoucí z jeho produkce. Za tímto účelem je použit model, který kromě vyrovnání těchto externality zohledňuje také rozvahy o fiskální politice, protože předpokládané zvýšení daní ovlivní i jiné oblasti vládní politiky jako jsou výdaje za zdravotnictví a daň z příjmu. Výsledky analýzy pro většinu souborů parametrů ukazují, že současná úroveň zdanění piva je pod svojí optimální úrovní a že fiskální složka významně ovlivňuje výslednou úroveň daně.
|
|
|
Forecasting Tobacco Consumption in the Czech Republic
Štrobl, Martin ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Soudek, Jan (oponent)
Cílem této práce je vytvořit teoretický model schopný odhadnout budoucí vývoj spotřeby tabáku, počtu kuřáků a výnosů ze spotřební daně v České republice. Výsledný model je založen na předpokladu, že kuřáci určují svou budoucí spotřebu už jako mladiství. Tento silný předpoklad je empiricky podložen. Další předpok- lady jsou nutné k tomu, aby bylo možné použít data z Národního monitorovacího střediska pro drogy a drogové závislosti. To vede ke zjednodušení modelu, přesto je model schopný zachytit vliv nastávajících demografických změn v české popu- laci a poskytnout odhady budoucího vývoje. Vstupními parametry modelu jsou podíl kuřáků mezi budoucími teenagery a jejich průměrná denní spotřeba cigaret. K určení koeficientů růstu spotřeby cigaret s věkem je využita negativní binomická regrese (zero-inflated). Pro odhad budoucího vývoje je sestaveno několik scénářů, včetně těch extrémních. Podle všech scénářů budou všechny odhadované veličiny až do roku 2028 růst, a to velmi podobně. Počet kuřáků bude v roce 2028 o 4-8% větší než v roce 2013, celková denní spotřeba a výnosy ze spotřební daně o 7-26%. Tento nárůst je způsoben stárnutím silných ročníků. Následně se ale modelované scénáře velmi rozcházejí. Pokud by budoucí mladiství kouřili ve stejné míře jako v roce 2013, bude se počet kuřáků v ČR v budoucnu...
|
|
|
Food vs. Fuel: The Role of Bioenergy
Filip, Ondřej ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Pertold-Gebicka, Barbara (oponent)
Tato práce zkoumá vztah biopaliv první generace k vybraným komoditám a dalším aktivům v USA, Evropě a Brazílii. Jedná se o první aplikaci kombinující taxonomní a vlnkovou analýzu v rámci jedné práce. Unikátní dataset obsahuje 32 týdenních cenových řad, které pokrývají období let 2003 až 2015. Nejdříve používáme metodu minimální kostry grafu a hierarchického stromu, abychom modelovali systém cen souvisejících s biopalivy. Ukazujeme fázový posun mezi brazilskou výrobou biopaliv a vývojem v USA a EU. Nalézáme silné a stabilní spojení mezi brazilským etanolem a jeho hlavním výrobním faktorem, tamní cukrovou třtinou. Dále odhalujeme, že americký etanol je silně spojen s cenou kukuřice. Naproti tomu evropská bionafta vykazuje pouze slabé napojení na své výrobní faktory. Následná vlnková analýza zkoumá zjištěné závislosti v časové a ve frekvenční doméně. Nacházíme, že americký i brazilský etanol jsou dlouhodobě pozitivně svázány s cenami svých výrobních surovin. Ceny biopaliv jsou navíc taženy cenami surovin, nikoli naopak. Naše výsledky zůstávají kvalitativně nezměněny, i když odfiltrujeme možný vliv cen ropy.
|
host ::
RSS.