|
|
Parallel Currency: A Suitable Tool for Vulnerable Euro Zone Countries?
Kortová, Kateřina ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce) ; Hrušová, Ivona (oponent)
Globální ekonomická krize vedla k prohloubení fiskálních problemů států na celém světě. Také evropské státy byly silně zasaženy hospodářským útlumem. Kritická situace v Řecku a hlavně její vliv na ostatní státy Eurozóny vyvolal řadu otázek ohledně rigidity a funkčnosti konceptu eura jako jednotné měny. Většina ekonomů a politiků se přiklání k zachování Eurozóny, jelikož očekávají, že její rozpad by byl mnohem nákladnější. Existuje mnoho názorů na řešení současné kritické situace a jedním z radikálních způsobů řešení je koncept zavedení paralelní měny ve státech EMU, které se potýkají s dluhovými problémy. Cílem této práce je zhodnocení historických a současných přístupů k paralelním měnám se zaměřením na teorie, které své řešení staví na devalvaci paralelní měny. Koncept paralelní měny je porovnán se scénářem, který zahrnuje rozpad Eurozóny, a restrukturalizací veřejných financí. Pozitiva a negativa jednotlivých přístupů pak tvoří základ pro finální analýzu. Na příkladu Řecka je modelován dopad zavedení paralelní měny a její devalvace. Klasifikace E31, E42, E52, E63, F15,F36 Klíčová slova Paralelní měna, finanční krize, euro, Evropská unie, Eurozóna
|
|
|
Option embedded in natural gas sales'contracts
Zlámal, David ; Mejstřík, Michal (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent)
Tato práce se zabývá neprozkoumanou částí smluvního vztahu mezi prodávajícím a kupujícím v odvětví zemního plynu. Ve většině kontraktů, týkajících se obchodu se zemním plynem v Evropě, se prodávající zavazuje dodat během jednoho roku určité množství plynu a kupující je povinen odebrat větší část z tohoto množství. Rozdíl mezi těmito dvěma objemy představuje odběrovou flexibilitu, kterou prodávající poskytuje kupujícímu, tj. opci zakotvenou ve smluvním ujednání. Tato práce se zaměřuje na ohodnocení této vnořené opce. Ocenění je prováděno nejprve za současného stavu, kdy kupující nemá přístup na promptní trh se zemním plynem. V tomto případě opce slouží kupujícímu k tomu, aby mohl uspokojit poptávku svých zákazníků a nemůže ji využít k peněžnímu zisku. Poté je opce oceňována za pravděpodobné budoucí tržní situace, kdy kupující získá přístup na trh s plynem. Za těchto okolností se vnořená opce stává finanční opcí s měnící se uplatňovací cenou, umožňuje kupujícímu dosáhnout arbitrážního zisku a může být oceněna použitím modelů na spreadové opce.
|
|
|
Assessing the determinants of inflation rate in European countries
Wu, Wanru ; Holub, Tomáš (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent)
Tato práce hodnotí determinanty míry inflace v evropských zemích, včetně dat z let 2010 až 2022. Dosavadní výzkum nezahrnoval data během pandemie a války mezi Ruskem a Ukrajinou, dvou krizí, které způsobily neočekávaný nárůst míry inflace. Výsledky na základě panelových dat v R studiu naznačují, že HDP na hlavu nejvíce ovlivňuje inflaci, významnou roli hraje i cena ropy, základníúrokovásazba a míra nezaměstnanosti také ovlivňují míru inflace. Rovněž HDP na obyvatele je negativní související proměnná. Míra nezaměstnanosti negativně ovlivňuje míru inflace. Cena ropy pozitivně souvisí s mírou inflace a je to jediná pozitivní proměnná.
|
|
|
Monetary policy of oil-exporting countries with informality: a DSGE analysis of Iraq
Safar, Nour ; Holub, Tomáš (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent)
The thesis investigates the efficiency of monetary policy using the New Keynesian Dynamic Stochastic General Equilibrium (NKDSGE) model in an economy reliant on oil exports and a large informal sector. The model is calibrated for the Iraq case to capture macroeconomic variables' responses to oil price shocks. The study aims to explore the impact of the shock on macroeconomic variables in the presence of the informal sector and how responses might change assuming a small informal sector. The model shows that the informal economy increases home prices and inflation, but the model does not reveal a Dutch disease. The study concludes that monetary policy, represented by the Taylor rule, is an inefficient tool for affecting macroeconomic variables.
|
|
|
Czechia's Choice: Would Euro Make a Difference?
Trubelík, Ivan ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent)
Přijetí eura představuje významný krok v rámci ekonomické integrace do Evrop- ské unie. Cílem této práce je kvantifikovat dopady, které by toto rozhodnutí mělo na Českou republiku v případě vstupu do Eurozóny uvažovaného pro různá data v nedávné minulosti. Aplikací globálního VAR modelu jsou vytvořeny nepodmíněné a podmíněné srovnávací předpovědi 29 modelovaných ekonomik, které jsou použity pro odhad pravděpodobností vyššího reálného HDP a nižší cenové hladiny. Z pohledu České republiky výsledky ukazují, že vstup do Eu- rozóny během finanční krize v roce 2009 by zhoršil jak tehdy probíhající recesi, tak i cenovou deflaci. Naopak jako nejpříznivější datum vstupu se jeví za- čátek roku 2020, kdy po několika počátečních kvartálech pomalejšího růstu jsou odhady pravděpodobnosti vyššího reálného HDP velmi vysoké. Přijetí eura je tedy možno označit za rozhodnutí, jehož efekty se spíše než v podobě okamžitého ekonomického stimulu materializují v delším časovém úseku. Klasifikace JEL C32, C53, C54, C55, E52, F45 Klíčová slova Přijetí eura, Globální VAR, Pravděpodob- nostní předpovědi Název práce Volba pro Česko: Jaký rozdíl by znamenalo euro?
|
|
|
European Central Bank Digital Currencies: Lessons from Central Bank Experiments and Scenario Analysis
Pramod Kumar, Kumar Chandrakamal ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce) ; Havránek, Tomáš (oponent) ; Ramesh, Sangaralingam (oponent)
Dramatický narůst popularity kryptoměn, jako je například Bitcoin, podnítil výzkum centrálních bank v ohledu digitálních měn (CBDC). Posuzovány budou experimenty klíčových centrálních bank a R-CBDC. Od samého začátku bylo zjištěno, že centrální banky pokrokové ekonomiky jako je například Federální rezerva, Evropská centrální banka nebo Švýcarská národní banka jsou méně nakloněné k používání R-CBDC z důvodu již zavedených maloobchodních systémů a smluv s nimi. Dle zmíněných bank už jsou tyto systémy rychlé a efektivní, tudíž by začlenění R-CBDC nemuselo být až tak výhodné. Finanční začleňování a sledovatelné platebních systémy jsou tedy méně atraktivní právě u těchto centrálních bank a pokrokové ekonomiky, kvůli obávám ze ztráty důvěryhodnosti, pokud by se CBDC prokázalo jako úspěšné. Na prozkoumání vlivů R-CBDC na finanční stabilitu a měnovou politiku jako takovou byla použita analýza scénářů. Výsledky prokázaly, že zavedení CBDC v jakékoli podobě by stále mělo pozitivní dopad na zkoumané aspekty. Tyto výsledky jsou nejenom pozitivnější, než-li ty uvedené v soudobé literatuře, ale navíc apelují na centrální banky pokračovat v průzkumu na danou problematiku. Nakonec bylo zjištěno, že schopnost ECB začlenit CBDC je nejistá. Avšak právě rizika tradiční měnové politiky a bankovních systémů by měly být ty, jež...
|
|
|
Integrace evropských akciových trhů
Bartůňková, Hana ; Mejstřík, Michal (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá postupující integrací akciových trhů v Evropské unii. Po teoretické části, kde je objasněn význam akciové trhu pro ekonomiku a přínosy plynoucí z jeho integrace, je zkoumána dosažená úroveň integrace akciových trhů. Nejprve je analyzován význam tří překážek integrace akciového trhu: legislativního rámce evropských akciových trhů, vysokých nákladů na přeshraniční obchody a měnového rizika. Ukazuje se, že současný legislativní proces je schopen vytvořit integrovaný akciový trh, přestože vynucování schválené legislativy a koordinace dohledu nad akciovým trhem zůstávají problematické. Přetrvávající bariérou integrace jsou však vysoké náklady, kde ani vlna fúzí evropských burz, clearingových center a centrálních depozitářů nevede ke snížení nákladů, a měnové riziko spojené s obchodováním v zahraniční měně. Přes tyto problémy práce potvrzuje hypotézu, že integrace akciových trhů postupuje k jednotnému akciovému trhu.
|
|
|
IPO underpricing and sentiment of investors
Scheerová, Lucie ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce) ; Lupusor, Adrian (oponent)
Práce zkoumá, zda sentiment investorů, měřený cenami z šedého IPO trhu, může být společnou příčinou pro podhodnocení IPO, dlouhodobou špatnou výkonnost IPO a cykly v počtu IPO. Studie přispívá do oblasti výzkumu aktuálními německými daty od roku 2000 do 2010 a tím, že zkoumá všechny významné anomálie na IPO trhu dohromady s jejich společnou potenciální příčinou. Výsledky dokládají kladný vztah mezi sentimentem investorů a podhodnocením IPO, což indikuje, že sentiment investorů je možným důvodem podhodnocení IPO. Práce dále ukazuje kladný vztah mezi sentimentem investorů a cenami stanovenými emitentem - možný doklad o tom, že emitenti využívají sentiment investorů. Dlouhodobá špatná výkonnost vzhledem k ceně po prvním dni obchodování IPO z období vysokého sentimentu investorů, což by podruhé indiko- valo sentiment investorů jako důvod pro podhodnocení IPO, nebyla potvrzena. Ostatní hypotézy se také nepotvrdily. Mezi ně patří vyšší počet IPO následující po obdobích s vysokým podhod- nocením IPO a dlouhodobá špatný výkonnost vzhledem k cenám stanoveným emitentem IPO z období vysokého podhodnocení IPO. Obě hypotézy by sloužily jako další ověření, že firmy využí- vají sentimentu investorů. Statisticky signifikantní výsledky jsou v souladu s výsledky ostatních prací. Malá signifikance mohla být způsobena...
|
|
|
Default Risk of Greek Government During the Crisis of 2010
Veselý, Oldřich ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce) ; Báťa, Karel (oponent)
Mnoho lidí si již položilo otázku, zda Řecko zbankrotuje: investoři, ekonomové, politici i veřejnost. Řecká dluhová krize také způsobila velký rozruch v EU, působící strach z jejího rozšíření do ostatních zemí Eurozóny se špatnou fiskální situací skrze trhy s dluhopisy. Nakonec byl pro Řecko připraven záchranný balíček, který je tvořen 110 miliardami EUR v podobě dluhové facility od Eurozóny a Mezinárodního měnového fondu. V práci studujeme řeckou fiskální krizi. V historické kapitole se snažíme nalézt její skutečné příčiny a též ukazujeme metodologii, která může být použita k ohodnocení kreditního rizika řecké vlády pomocí informací z trhu s dluhopisy a pomocí informací z kontraktů swapů úvěrového selhání. V empirické části studujeme vývoj pravděpodobnosti bankrotu řecké vlády během dluhové krize pomocí parsimonního modelu založeného na informacích z trhu s dluhopisy.
|
|
|
Měření a řízení operačního rizika v kontextu Basel II
Patráková, Zuzana ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent)
Diplomová práce se zabývá problematikou měření a řízení operačního rizika v souvislosti s požadavky Nové basilejské dohody o kapitálové přiměřenosti. Jejím cílem je zmapovat metody měření operačního rizika a zhodnotit, která z těchto metod je z hlediska charakteru daného rizika nejvhodnější. V práci je nejprve nastíněn vývoj, cíle a nástroje basilejské regulatorní koncepce. Dále je vymezeno operační riziko a popsán standardizovaný rámec jeho sledování. Jsou nastíněny regulatorní požadavky na metody měření operačního rizika a diskutovány vybrané problémy z praxe. Následně se práce věnuje analýze metod měření a procesu řízení operačního rizika. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
host ::
RSS.