|
|
Portfólio Value at Risk a Expected Shortfall s použitím vysoko frekvenčních dat
Zváč, Marek ; Fičura, Milan (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent)
Hlavním cílem této práce je zjistit, zda vícerozměrné modely s použitím vysokofrekvenčních dat poskytují výrazně přesnější předpovědi Value at Risk a Expected Shortfall než vícerozměrné modely pouze s pomocí denních data. Náš cíl je velmi aktuální, protože v roce 2013 Basilejský výbor oznámil, že se chystá změnit rizikovou míru používanou pro výpočet kapitálových požadavků z Value at Risk na Expected Shortfall. Další zlepšení přesnosti obou rizikových měr může být také dosaženo začleněním vysokofrekvenční údajů, které jsou mnohem více k dispozici vzhledem k významnému technologickému pokroku. Jako reprezentativní model, který využívá vysokofrekvenční data pro modelování realizované kovarianční matice, jsme vybrali heterogenní autoregresi a její asymetrickou verzi. Jako benchmark jsou vybrány dobře zavedené modely DCC-GARCH a EWMA. Výpočet Value at Risk a Expected Shortfall se provádí pomocí parametrické, semi-parametrické metody a Monte Carlo simulace. Vícerozměrné rozdělení ztrát jsou reprezentovány Gaussovým, Studentovým rozdělením, simulovaným rozdělením z copula funkcí a filtrovaných historických simulací. Jako jednorozměrné rozdělení byly použity generalizované Paretovo rozdělení z EVT, empirické a standartní parametrické rozdělení. Hlavním zjištěním je, že heterogenní autoregrese s použitím vysoko frekvenčních dat dodala lepší nebo alespoň stejnou přesnost prognóz Value at Risk jako benchmark modely s použitím denních dat. Nakonec backtesting Expected Shortfall zůstává stále velmi náročný a aplikace testů I. a II. neposkytla věrohodnou validaci předpovědí.
|
|
|
The market ancillary services in the CR
Zváč, Marek ; Paholok, Igor (vedoucí práce) ; Baran, Jaroslav (oponent)
Bakalárska práca sa zaoberá trhom podporných služieb v oblasti elektroenergetiky Českej republiky. V prvej teoretickej časti práce sú vymedzené základné pojmy súvisiace s elektroenergetikou a vysvetľujúce postupnú liberalizáciu trhu s dopadom na obchod s elektrinou v rámci ČR. Dôraz sa kladie na podporné služby ako prostriedok prevádzkovateľa prenosovej sústavy na vyrovnanie bilancie výroby a spotreby. Práca sa predovšetkým venuje popisu podporných služieb, rozdeleniu, zaisteniu, regulácii až po zúčtovanie odchýlok. Praktická časť práce je venovaná analýze trhu podporných služieb prostredníctvom rozboru zdrojov základne, vývoja systémovej odchýlky a cien podporných služieb vo výberových konaniach a na dennom trhu.
|
host ::
RSS.