|
|
Determinants of Capital Structure: Empirical Evidence from Visegrad Countries
Svoboda, Petr ; Vykydal, Petr (oponent) ; Režňáková, Mária (vedoucí práce)
In this thesis, I analyse capital structure determinants and capital structure theories – pecking order theory and trade-off theory. The main objective is to investigate which determinants influence capital structure and subsequently which model better describes financing decisions in Visegrad countries. I use the panel data of 1,329 non-financial companies from the Czech Republic, 961 non-financial companies from Hungary, 1,127 non-financial companies from Poland and 1,100 non-financial companies from Slovakia over 6 year from 2002 to 2007. The main model is used which helps to examine the determinants of capital structure. According to my results, the model demonstrates a positive relationship between growth rate, non-debt tax shields and leverage and a negative relationship between asset structure, profitability, liquidity, firm size, business risk and debt ratio in the Czech Republic and Poland. It supports pecking order theory. Therefore, I can conclude that pecking order theory prevails in terms of capital structure choice in Czech and Polish companies. On the other hand, I found a positive relationship between asset structure, profitability, firm size and a negative relationship growth opportunities, liquidity, non-debt tax shields and leverage. It supports trade-off theory. Therefore, I can conclude that trade-off theory prevails in Hungarian and Slovakian companies.
|
|
|
Determinants of Capital Structure: Empirical Evidence from Visegrad Countries
Svoboda, Petr ; Vykydal, Petr (oponent) ; Režňáková, Mária (vedoucí práce)
In this thesis, I analyse capital structure determinants and capital structure theories – pecking order theory and trade-off theory. The main objective is to investigate which determinants influence capital structure and subsequently which model better describes financing decisions in Visegrad countries. I use the panel data of 1,329 non-financial companies from the Czech Republic, 961 non-financial companies from Hungary, 1,127 non-financial companies from Poland and 1,100 non-financial companies from Slovakia over 6 year from 2002 to 2007. The main model is used which helps to examine the determinants of capital structure. According to my results, the model demonstrates a positive relationship between growth rate, non-debt tax shields and leverage and a negative relationship between asset structure, profitability, liquidity, firm size, business risk and debt ratio in the Czech Republic and Poland. It supports pecking order theory. Therefore, I can conclude that pecking order theory prevails in terms of capital structure choice in Czech and Polish companies. On the other hand, I found a positive relationship between asset structure, profitability, firm size and a negative relationship growth opportunities, liquidity, non-debt tax shields and leverage. It supports trade-off theory. Therefore, I can conclude that trade-off theory prevails in Hungarian and Slovakian companies.
|
|
|
Vliv podvozku na tahové vlastnosti traktorů
Vykydal, Petr
Cílem předložené disertační práce bylo provést analýzu laboratorního a terénního měření traktorů s odlišnou konstrukcí podvozku. K měření byly použity traktory John Deere pod označením 8320R v případě kolového a 8320RT v případě pásového traktoru, disponujícím stejným výkonem motoru. Před terénním měřením byly provedeny laboratorní zkoušky traktorů, jejichž výsledkem bylo sestavení úplné otáčkové charakteristiky. Terénní měření bylo zaměřeno na zjišťování tahových charakteristik zkoušených traktorů. U kolového traktoru byly dále měřeny rozdíly tahové charakteristiky při změně tlaku huštění. Následná ucelená část terénního měření se zabývala analýzou dat, získaných při měření výkonnostních a energetických parametrů traktorových souprav v závislosti na nastavení pracovního režimu motoru. Z experimentálního měření vyplývá, že traktor opatřený pásovou konstrukcí podvozku disponuje vyšší tahovou silou a zároveň vykazuje nižší měrnou tahovou spotřebu a prokluz než kolový traktor. Při porovnání naměřených dat kolového traktoru s rozdílným tlakem huštění, zjistíme, že snížení hustícího tlaku má příznivý vliv na změnu tahové charakteristiky. V praktické části měření bylo zjištěno, že pásový traktor dosahuje vyšší výkonnosti a nižší energetické náročnosti než kolový traktor. Dále bylo prokázáno, že nastavením otáček motoru do tzv. ekonomické oblasti, lze zvýšit výkonnost a zároveň snížit efektivní spotřebu paliva traktorových souprav.
|
host ::
RSS.