|
|
Essays on Finance and Risk
Kowalczyk, Dorota ; Zemčík, Petr (vedoucí práce) ; Poghosyan, Tigran (oponent) ; Vecer, Jan (oponent)
Tato dizertace obsahuje tři kapitoly, ve kterých jsou empiricky zkoumány klasické otázky bankovní rizika a finanční ekonomie. V první kapitole zkoumám jestli bankovní likvidita, kapitál a riziko jsou společně určeny v bankovním sektoru eurozóny. Ve druhé kapitole, spolu s Adamom Geršlem, Petrem Jakubíkem, Stevnem Ongena a José- Luis Peydró, zkoumáme roli měnových podmínek pro bankovní rizika v sektoru v ČR. Používame komplexní úvěrověho registru České národní banky. Třetí kapitola se vztahuje na mod- eloveho rizika a analyzuje výkonnost vybraného modelu vynosove krivky při oceňování úrokové swapy na polském trhu. Cox-Ingersoll-Ross navrhuje ze volatilita souvisi z ve- likosti úrokových sazeb. Ex-post Nelson-Siegel model ukazuje, že prurez výnosove křivky je velmi informativni pro budoucnost.
|
|
|
Essays on International Currency Markets
Poghosyan, Tigran ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Orlowski, Lucjan (oponent) ; Kutan, Ali M. (oponent)
1 ABSTRACT Essays on International Currency Markets By Tigran Poghosyan This dissertation consists of three essays on foreign exchange risks in international financial markets and financial integration in the new EU member countries. The first essay focuses on the determinants of foreign exchange risks in post-transition economies. Using a unique dataset on foreign and domestic currency denominated deposit rates in Armenia, we estimate excess returns on foreign exchange operations, which are free from the impact of country risk and transaction costs. The calculated excess returns are largely positive (existence of the premium for risk) and exhibit substantial variation over time. The two-currency interdependent factor affine term structure model captures the time- variability of the risk premium and predicts that the Central Bank interventions in the foreign exchange market and ratio of volumes of foreign and domestic currency denominated deposits (proxy for external shocks) are important explanatory variables driving the premium. The GARCH-in-Mean approach supports the previous conclusion and suggests that the Central Bank interventions (policy factor) are significant for the premium on the short horizon, while deposit ratios (fundamental factor) are more influential on the long horizon. It was also found...
|
host ::
RSS.