|
|
Essays on Financial Markets
Brushko, Iuliia ; Hanousek, Jan (vedoucí práce) ; Bredthauer, Jeffery (oponent) ; Payne, Brian (oponent)
Tato dizertační práce studuje finanční trhy a informace, které můžeme získat pozorováním činnosti účastníků finančních trhů. V první kapitole studuji jak kombinace různých účetních ukazatelů, které jsou považované za finanční signály budoucích výsledků, mohou ovlivnit vydávání prognóz příjmů analytiky a manažery. Výsledky prokazují, že analytici hodnotí firmy odlišně v závislosti na tom, jestli firmy mají pouze silné finanční indikátory (pozitivní signální skupina), slabé finanční indikátory (negativní signální skupina) nebo s pozitivními i negativními signály (smíšená signální skupina). Studie také poskytuje důkazy o tom, že manažeři si mohou uvědomovat různorodost hodnocení analytiky a v důsledku jsou prognózy příjmů manažerů ovlivněny jak signální skupinou firmy, tak i zkreslením analytiků charakteristickým pro danou signální skupinu. Výsledky zároveň ukazují, že analytici někdy nezapracují zkreslení v prognóze manažerů a jsou manažery uvedeni v omyl. Toto poskytuje důkaz o nepřesnostech analytiků a potenciálním manipulování se zveřejňováním informací manažery. Ve druhé kapitole zkoumám zda aktivita obchodování reaguje na zveřejnění výsledků ve stejném odvětví, a zda tato aktivita obchodování je informativní. Zjišťuji, že abnormální aktivita obchodování u následného oznamovatele je informativní...
|
|
|
Essays on Financial Markets
Brushko, Iuliia ; Hanousek, Jan (vedoucí práce) ; Bredthauer, Jeffery (oponent) ; Payne, Brian (oponent)
Tato dizertační práce studuje finanční trhy a informace, které můžeme získat pozorováním činnosti účastníků finančních trhů. V první kapitole studuji jak kombinace různých účetních ukazatelů, které jsou považované za finanční signály budoucích výsledků, mohou ovlivnit vydávání prognóz příjmů analytiky a manažery. Výsledky prokazují, že analytici hodnotí firmy odlišně v závislosti na tom, jestli firmy mají pouze silné finanční indikátory (pozitivní signální skupina), slabé finanční indikátory (negativní signální skupina) nebo s pozitivními i negativními signály (smíšená signální skupina). Studie také poskytuje důkazy o tom, že manažeři si mohou uvědomovat různorodost hodnocení analytiky a v důsledku jsou prognózy příjmů manažerů ovlivněny jak signální skupinou firmy, tak i zkreslením analytiků charakteristickým pro danou signální skupinu. Výsledky zároveň ukazují, že analytici někdy nezapracují zkreslení v prognóze manažerů a jsou manažery uvedeni v omyl. Toto poskytuje důkaz o nepřesnostech analytiků a potenciálním manipulování se zveřejňováním informací manažery. Ve druhé kapitole zkoumám zda aktivita obchodování reaguje na zveřejnění výsledků ve stejném odvětví, a zda tato aktivita obchodování je informativní. Zjišťuji, že abnormální aktivita obchodování u následného oznamovatele je informativní...
|
host ::
RSS.