|
|
Essays on Finance and Banking
Vovchak, Tamara ; Hanousek, Jan (vedoucí práce) ; Hasan, Iftekhar (oponent) ; Kraft, Evan (oponent)
Disertační práce přispívá k tématu finančního zprostředkování. V práci zkoumám význam bank jakožto poskytovatelů likvidity korporátním vypůjčovatelům, vliv likvidity na finanční výkonnost bank a roli likvidity v kontextu společné determinace bankovního kapitálu a rizika. V literatuře věnované bankovnictví je přijímán názor, že věřitelské vztahy mají speciální charakter a bankovní půjčky jsou důležitým zdrojem externího financování pro korporátní vypůjčovatele. Ačkoliv jsou pevné věřitelské vztahy prospěšné pro dlužníky, mohou zároveň představovat hrozbu, pokud zainteresovaná banky čelí problémům s likviditou. První kapitola dokládá důkazy transmise problémů bankovního sektoru na korporátní vypůjčovatele a zkoumá dopad nabídkové frikce bankovních úvěrů na výkonnost firem. Využívám změn ve struktuře bankovních závazků během finanční krize v letech 2007-2009 jako zdroj exogenní variace v dostupnosti bankovních úvěrů nefinančním firmám s cílem identifikovat kauzální vztah mezi nabídkou bankovních úvěrů a výkonností firem. Mé výsledky naznačují, že vztahy s bankami jsou důležité pro firmy. Firmy, jejichž banky více spoléhají na standardní vklady jako zdroj financování, zažily menší propad objemu bankovních půjček během krize, nežli ty firmy, jejichž banky využívaly financování především z nestandardních...
|
|
|
Essays on Finance and Banking
Vovchak, Tamara ; Hanousek, Jan (vedoucí práce) ; Hasan, Iftekhar (oponent) ; Kraft, Evan (oponent)
Disertační práce přispívá k tématu finančního zprostředkování. V práci zkoumám význam bank jakožto poskytovatelů likvidity korporátním vypůjčovatelům, vliv likvidity na finanční výkonnost bank a roli likvidity v kontextu společné determinace bankovního kapitálu a rizika. V literatuře věnované bankovnictví je přijímán názor, že věřitelské vztahy mají speciální charakter a bankovní půjčky jsou důležitým zdrojem externího financování pro korporátní vypůjčovatele. Ačkoliv jsou pevné věřitelské vztahy prospěšné pro dlužníky, mohou zároveň představovat hrozbu, pokud zainteresovaná banky čelí problémům s likviditou. První kapitola dokládá důkazy transmise problémů bankovního sektoru na korporátní vypůjčovatele a zkoumá dopad nabídkové frikce bankovních úvěrů na výkonnost firem. Využívám změn ve struktuře bankovních závazků během finanční krize v letech 2007-2009 jako zdroj exogenní variace v dostupnosti bankovních úvěrů nefinančním firmám s cílem identifikovat kauzální vztah mezi nabídkou bankovních úvěrů a výkonností firem. Mé výsledky naznačují, že vztahy s bankami jsou důležité pro firmy. Firmy, jejichž banky více spoléhají na standardní vklady jako zdroj financování, zažily menší propad objemu bankovních půjček během krize, nežli ty firmy, jejichž banky využívaly financování především z nestandardních...
|
|
|
Essays on the Behavior of Agents in Financial Markets
Kopřiva, František ; Hanousek, Jan (vedoucí práce) ; Hasan, Iftekhar (oponent) ; Vachadze, George (oponent)
V první části své dizertační práce se zaměřuji na odhad rozsahu obchodování na základě neveřejných informací pramenící ze způsobu chování tvůrců trhu na malém rozvíjejícím se kapitálovém trhu. Vzhledem k vysokému procentu blokových obchodů v letech 2003-05 mohli tvůrci trhu zaměřující se na velké investory získat významný zdroj neveřejných informací. Rozšířením modelu Easley et al. (1996) jsme (společně s mým supervisorem) navrhli metodologii, která umožňuje analyzovat specifické chovaní market makerů na českém kapitálovém trhu a vliv tohoto chování na obchodování na základě neveřejných informací. Vzhledem k výrazným rozdílům v chování jednotlivých market makerů naše výsledky, nikoliv překvapivě, naznačují, že čeští tvůrci trhu mají významný vliv na rozsah obchodování na základě neveřejných informací. Z našich výsledků dále vyplývá, že za současného regulatorního rámce jsou tvůrci trhu schopni obchodovat na základě určité informace po překvapivě dlouhé časové období. Tato studie by mohla přispět ke zlepšení detekčních mechanismů regulatorních orgánů v ČR, jelikož naše metodologie umožňuje detekci nestandartního chování jednotlivých tvůrců trhu. Druhá část dizertační práce analyzuje potencionální konflikt zájmů, který může vznikat mezi analytiky a obchodníky s cennými papíry. Na rozdíl od existující...
|
|
| |
host ::
RSS.