Národní úložiště šedé literatury Nalezeno 7 záznamů.  Hledání trvalo 0.00 vteřin. 
Monetary Policy and Macroprudential Policy: Rivals or Teammates?
Malovaná, Simona ; Frait, Jan
Článek se zabývá situacemi, ve kterých může docházet k interakci (a potenciálnímu konfliktu) mezi měnovou a makroobezřetnostní politikou, a přispívá k diskuzi o jejich koordinaci. S využitím dat pro Českou republiku a pět zemí eurozóny ukazujeme, že měnové zpřísnění má negativní dopad na poměr úvěrů k HDP a rizikově nevážený kapitálový poměr bank (tj. pozitivní dopad na finanční páku bank), přičemž tento efekt výrazně zesiluje od poloviny roku 2011. Tyto výsledky podporují názor, že uvolněná měnová politika přispívá k budování finančních nerovnováh, resp. posouvá úvěrový cyklus směrem nahoru. Na druhé straně, efekt vyššího kapitálového poměru bank je spojen s určitým stupněm nejistoty. Nejen z těchto důvodů je koordinace obou politik nezbytná, aby bylo možné předejít jejich nežádoucí kombinaci, která by zabránila účinnému dosažení hlavních cílů obou politik.
Plný text: Stáhnout plný textPDF
Essay on Financial Innovation, Credit Constraints, and Welfare
Janíčko, Martin ; Chytil, Zdeněk (vedoucí práce) ; Tlustý, Adolf (oponent) ; Pavelka, Tomáš (oponent) ; Frait, Jan (oponent)
Předkládaná disertační práce je složena ze tří rozdílných článků, jejichž společnými tematickými jmenovateli jsou finanční inovace, úvěrová omezení a obecný dopad na blahobyt. První příspěvek se zabývá teoretickým ukotvením interakce mezi finanční a reálnou sférou ekonomiky, s důrazem na roli finančních inovací ve fungování hospodářského cyklu. Pro tento účel je často využit teoretický aparát školy regulace a postkeynesovské ekonomie, přičemž je zároveň konfrontován s přístupy ekonomie hlavního proudu a částečně i s některými jinými přístupy mimo něj. Všechny tyto směry určitým specifickým způsobem interpretují roli finančních inovací v moderních ekonomikách, a to ať již v souladu s jejich zaměřením, nebo pod vlivem posledních ekonomických událostí. Obecně lze konstatovat, že existuje jistý konsenzus napříč jednotlivými školami, přičemž ale některé z nich byly evidentně podstatně úspěšnější při predikování krizových událostí než jiné. V následujících dvou článcích jsou konstruovány dva makroekonomické modely, využívající dynamického přístupu, které mimo jiné demonstrují efekty větší úvěrové dostupnosti na příkladu bydlení pro tzv. úvěrově omezené a úvěrově neomezené domácnosti. I zde se ukazuje nepřímý dopad finančních inovací jako velice nejednoznačný. Je zřejmé, že uvolnění úvěrových podmínek také pomocí finančně-inovativních aktivit, mající dopad na úrokové míry nebo např. poměr mezi půjčkou a hodnotou nemovitosti, a jejich následný vliv na ceny nemovitostí, může mít rozdílné dopady pro domácnosti s pevným úvěrovým omezením a domácnosti bez takovéhoto omezení. Situace je analyzována pomocí dílčí a celkové rovnováhy, přičemž pro rozdílné použité metody lze nikoli překvapivě dojít k odlišným výsledkům, které jsou determinovány incidencí různých šoků v průběhu kreditního cyklu. V modelu dílčí rovnováhy jsou patrnější a jednoznačnější efekty uvolnění úvěrových omezení, jež zároveň nabízejí poměrně jednoduchý a intuitivní logický sled mezi růstem cen a obecným blahobytem. Tento sled je především viditelný u úvěrově omezených domácností. Na druhou stranu v modelu celkové rovnováhy je jasněji a pochopitelněji znázorněna tranzitivní dynamika celého procesu a zároveň dopad na různě úvěrově omezené domácnosti je méně jednoznačný a rozdílný od intuitivního modelu dílčí rovnováhy z předcházející stati.
Macroprudential Policy and Its Instruments in a Small EU Economy
Frait, Jan ; Komárková, Zlatuše
Tato práce se zaměřuje na možné přístupy při tvorbě rámce makroobezřetnostní politiky v malé ekonomice členské země EU. Při zohlednění zkušeností s vývojem finančního sektoru v České republice jsou definovány pojmy finanční stabilita a makroobezřetnostní politika a také jejich cíle. Následně je vysvětleno, jak se v průběhu času vyvíjí systémové riziko a jsou nastíněny způsoby k prevenci systémového rizika ve fázi jeho cyklické akumulace stejně jako přístupy k tlumení dopadů ve fázi jeho materializace, pokud není prevence úspěšná. Doporučení vycházejí z pozorování, že pro ustanovení rámce makroobezřetnostní politiky v ekonomice s relativně malým a bankovně orientovaným finančním sektorem je klíčové zohlednění jeho tendence k procyklickému chování. V souladu s tím musí makroobezřetnostní autorita sledovat primárně cyklické zdroje systémového rizika. V práci jsou nicméně diskutovány i strukturální zdroje rizik a příslušné nástroje k jejich omezení. Argumentace pro doporučené přístupy k makroobezřetnostní politice jsou podloženy empirickými analýzami stupně procyklického chování evropských bank při poskytování úvěrů a příspěvků regulatorního a účetního rámce k tomuto chování.
Plný text: Stáhnout plný textPDF
Dlouhodobý rovnovážný reálný měnový kurz koruny a jeho determinanty
Frait, Jan ; Komárek, Luboš
Primárním cílem této práce je analyzovat dlouhodobé determinanty reálného měnového kurzu a aplikací ekonometrických metod zjistit, které z nich a v jakém rozsahu ovlivňují reálný kurz koruny. Sekundárním cílem je pak zhodnotit vývoj reálného kurzu koruny v průběhu ekonomické transformace a diskutovat, do jaké míry se mohl tento kurz stát v letech 1997-98 nadhodnoceným.
Plný text: Stáhnout plný textPDF
Zahraniční dluh, kapitálové toky a reálný měnový kurz
Frait, Jan ; Komárek, Luboš
Cílem této práce bylo teoreticky obohatit diskuse o hledání rovnovážné úrovně kurzu české měny. Snaží se upozornit na význam sledování reálné dimenze základní ekonomické veličiny a vnést nové impulsy do debat o jejím dlouhodobém vývoji, a dále pomocí koncepce dluhově přizpůsobeného reálného měnového kurzu (DARER) definovat jednoduchý a pragmatický nástroj ke stanovení potenciálního nadhodnocení měny.
Plný text: Stáhnout plný textPDF
Nominální měnová konvergence
Čech, Zdeněk ; Brůžek, Antonín (vedoucí práce) ; Jakš, Jaroslav (oponent) ; Dědek, Oldřich (oponent) ; Frait, Jan (oponent)
Dizertační práce identifikuje a klasifikuje možná rizika měnové konvergence v procesu přistoupení k eurozóně u nových členských zemí Evropské unie, tj. včetně České republiky. Propojením výsledků komplexního rozboru institucionálního rámce Hospodářské a měnové unie a analýzy vývoje inflace a měnového kurzu u stávajících členů eurozóny v konvergenčním období identifikuje možné alternativy měnového přiblížení k euru. Závěry přispívají do diskuse o dilematech hospodářské politiky, které čekají nové členské země EU v dalších fázích integrace do evropských měnových struktur.
Integrace finančního trhu České republiky s eurozónou
Komárková, Zlatuše ; Frait, Jan (vedoucí práce) ; Mandel, Martin (oponent) ; Macháček, Martin (oponent)
Disertační práce ?INTEGRACE FINANČNÍHO TRHU ČESKÉ REPUBLIKY S EUROZÓNOU? se zabývá teoretickými, modelovými a empirickými dimenzemi fenoménu finanční integrace České republiky a ostatních vybraných eurokandidátů (Maďarska, Polska a Slovenska) s eurozónou. Jejím cílem je analýza existence a dynamiky integrace na jednotlivých dílčích finančních trzích, tj. devizovém, peněžním, úvěrovém, dluhopisovém a akciovém, za použití aplikace konceptů sigma a beta konvergence doplněné o analýzu sladěnosti a dalších podpůrných přístupů ve formě kryté úrokové parity a tzv. spekulativní efektivnosti měnových trhů. Práce se ve svých empirických částech opírá o následující kvantitativní metody: standardní a rolovanou korelační analýzu, standardní a rolovanou regresní analýzu, stavově-prostorový model, modely panelových dat, kointegrační analýzu a modely volatility typu GARCH.

Viz též: podobná jména autorů
4 Frait, Jan
Chcete být upozorněni, pokud se objeví nové záznamy odpovídající tomuto dotazu?
Přihlásit se k odběru RSS.