|
| |
|
|
Analysis of crude oil price
Brabec, Ivo ; Derviz, Alexis (vedoucí práce) ; Horváth, Roman (oponent)
Hlavním cílem práce je testování hypotézy, že technická analýza a důsledky způsobené spekulativně široce ovlivňují cenu ropy. Studie popisuje specifika trhu s ropou a historický vývoj cen a zabývá se jednotlivými okolnostmi, které cenu ropy ovlivňují. Práce se zabývá hlavně těmi okolnostmi, které vycházejí ze spekulace. Práce popisuje vlivy, které technická analýza může mít v rukou cenových analytiků a psychologické aspekty vývoje cen. V práci jsou testovány různé nástroje technické analýzi a jejich výsledky porovnávány. V druhé části se soustředíme na fundamentální analýzu. V práci jsou použíta reálná data cen ropy a finančních derivátu na testování hypotéz. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Modelování pravděpodobnosti defaultu klienta a individuální stanovení ceny úvěru pro malé a střední společnosti
Semianová, Kateřina ; Pečená, Magda (vedoucí práce) ; Derviz, Alexis (oponent)
Práce se orientuje na modelování kreditního rizika spojeného s poskytováním úvěrů menším podnikatelským subjektům, které nejsou veřejně obchodovány. Přestože soukromé společnosti tvoří významnou část korporátního portfolia je tato oblast v akademické diskusi spíše opomíjena. Hlavním diskutovaným tématem je individuální oceňování úvěru na základě rizikového profilu klienta. První část poskytuje teoretický základ pro konstrukci individuálních sazeb na základě rizikové přirážky a kapitálového požadavku. Oba tyto klíčové vstupy jsou úzce navázány na pravděpodobnost selhání. Zbývající dvě části práce jsou plně věnovány empirické studii nad datovým souborem reprezentativně vystihujícím 'smáli business' segment v USA. Prostřední část představuje několik alternativních metod vývoje skoringových modelů pro odhad pravděpodobnosti selhání. Poslední část je věnována výpočtu individuální sazby. Na závěr provedu simulaci úrokových příjmů banky z poskytnutých úvěrů. Cílem simulace je demonstrovat výhody individuálního stanovení sazeb proti plošnému účtování obvyklé sazby.
|
|
|
The Predictive Power of The Yield Curve: Some Empirical Evidence
Jamriška, Jozef ; Hlaváček, Michal (vedoucí práce) ; Derviz, Alexis (oponent)
Ekonómovia často využívajú zložité matematické modely na predkciu budúceho vývoja ekonomiky a pravdepodobnosti recesie. Ale aj jednoduchšie ukazovatele ako úrokové miery, akciové indexy a peňažné agregáty taktiež obsahujú významné informácie o budúcej ekonomickej aktivite. V tejto práci prehodnocujeme jeden z indikátorov, výnosovú krivku, špecificky, rozdiel medzi výnosom z 10 -ročného a 3- mesačného vládneho dlhopisu. Za pomoci štyroch rozdielnych modelov vo vybraných európskych krajinách skúmame či rozdiel vo výnosoch - spread - má stále predikčnú silu pre budúci vývoj reálnej ekonomiky. Navyše porovnávame predikčnú silu spreadu s viacerými premennými. Rozložíme výnosový spread na efekt očakávaní a "term prémium" efekt aby sme zistili, ktorý faktor viac prispieva k predpovedi rastu reálneho HDP. S použitím vlastnej definície recesie dospejeme k záveru, že výnosový spread stále obsahuje informácie na predpovedanie budúcej ekonomickej aktivity, hoci jeho predikčná sila sa zhoršuje.
|
|
|
Investování do garantovaných a zajištěných fondů v nabídce českých bank
Outrata, Jiří ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce) ; Derviz, Alexis (oponent)
Cílem této práce je analyzovat garantované a zajištěné fondy v nabídce českých bank. Nejprve je na základě vylíčení rizik investování přiblížen smysl nově vznikajících investičních produktů s nízkým rizikem. ůeoretická část práce dále obsahuje popis fungování fondů a představení povolených a skutečně používaných nástrojů a technik jejich investiční politiky. Povaha garantovaných a zajištěných fondů je zkoumána též v rámci managementu portfolia, a to jak z pohledu investora, tak portfolio manažera. V praktické části práce je popsána situace na českém trhu garantovaných a zajištěných fondů a příslušné fondy nabízené jednotlivými bankami jsou do detailů rozebrány. Značná pozornost je následně věnována hodnocení výkonnosti garantovaných a zajištěných fondů a porovnání dosažených čistých výnosů.
|
|
| |
|
|
Assessment of hedge fund replication strategies
Kollár, Martin ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce) ; Derviz, Alexis (oponent)
Hedžové fondy sú investičné nástroje, ktoré poskytujú spoľahlivú rizikovo upravenú výkonnosť v rozličných obdobiach trhového cyklu, a ktoré nie sú príliš korelované s trhmi na ktorých obchodujú. Výnosy hedžových fondov boli po dlhé obdobie prístupné len bohatým jednotlivcom alebo inštitucionálnym investorom, ktorý by mohli odolať možným negatívnym efektom z poklesu hodnoty fondu. Nedávny vývoj tohto priemyslu však smeruje k využívaniu výnosov hedžových fondov širším okruhom investorov. Preto sa množstvo databáz hedžových fondov a investičných bánk rozhodlo vytvoriť rozličné indexy a klony hedžových fondov, ktoré budú replikovať ich investície s menšími poplatkami a menšími potrebnými vkladmi. Naša analýza ukázala, že vývoj takýchto produktov sa posunul do sľubnejších stupňov, keď sa začínajú využívať nové prístupy replikácie výnosov hedžových fondov. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
| |
|
|
Analysis of crude oil price
Brabec, Ivo ; Derviz, Alexis (vedoucí práce) ; Horváth, Roman (oponent)
Hlavním cílem práce je testování hypotézy, že technická analýza a důsledky způsobené spekulativně široce ovlivňují cenu ropy. Studie popisuje specifika trhu s ropou a historický vývoj cen a zabývá se jednotlivými okolnostmi, které cenu ropy ovlivňují. Práce se zabývá hlavně těmi okolnostmi, které vycházejí ze spekulace. Práce popisuje vlivy, které technická analýza může mít v rukou cenových analytiků a psychologické aspekty vývoje cen. V práci jsou testovány různé nástroje technické analýzi a jejich výsledky porovnávány. V druhé části se soustředíme na fundamentální analýzu. V práci jsou použíta reálná data cen ropy a finančních derivátu na testování hypotéz. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Credit Constraints and Creditless Recoveries: An Unsteady State Approach
Derviz, Alexis
Tato práce zkoumá chování poptávky po úvěrech a výstupu vyplývající z rozdílů ve zdrojích kapitálu pro ekonomiky zotavující se z nepříznivého reálného šoku. Kromě fyzického kapitálu je přítomen jeho další druh, a sice lidský kapitál, který je k dispozici v období dohánění. Poněvadž část nového fyzického kapitálu musí být financována na úvěr, zatímco výroba je zatížena rizikem v podobě nejisté budoucí celkové produktivity výrobních faktorů, selhání dluhu nastává s kladnou pravděpodobností. Tu lze snížit pomocí částečného nahrazení fyzického kapitálu lidským, avšak za cenu sníženého momentálního užitku. Ptáme se, zda odklon od riskantního fyzického kapitálu ve prospěch lidského kapitálu dokáže zajistit redukci agregátních ztrát z úvěrového selhání, aniž by způsobil příliš velký pokles výstupu, což by ospravedlnilo použití specifické obezřetnostní politiky. Tato otázka je zkoumána prostřednictvím dynamického stochastického modelu s rozhodovacími pravidly se zpětnou vazbou, pro který je vyvinuta metoda řešení zohledňující celkové pravděpodobnostní rozložení rizikových faktorů. Dlouhodobé stacionární limitní rozdělení tohoto řešení je zobecněním pojmu pevného bodu u deterministických modelů. Ukazuje se, že subjekty začínající v relativně „chudých“ počátečních stavech profitují z uvalení limitů na nezajištěné úvěry při poměrně mírných nákladech z hlediska výstupu, zatímco v případě „bohatých“ počátečních podmínek jsou tyto limity do značné míry nadbytečné.
Plný text:  PDF
|
host ::
RSS.