|
|
Applications of modern spectral tools in financial econometrics
Křehlík, Tomáš ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Hanousek, Jan (oponent) ; Croux, Christopher (oponent) ; Wang, Yao (oponent)
Spektrální metody v ekonomii zažívají v poslední době zvýšenou pozornost. Tato dizertační práce přispívá do ekonomické literatury používající spektrální metody představením koncepčně odlišných spektrálních metod a jejich použitím ve výzkumu moderních ekonomických problémů. V první části používáme spektrální dekompozici realizované volatility a budujeme vícerozměrný GARCH model, který odhadujeme pomocí standardních metod kvazi-maximální věrohodnosti a nové metody zobecněného autoregresivního skóru. Model stavíme na základě přesvědčení, že účastníci na trzích získávají informace v různých časových horizontech a tedy i budují svá očekávaní v těchto horizontech. Toto chování vytváří proces volatility, který je směsí procesů specifických pro různé části spektra. Tento model poté používáme na měnových trzích, konkrétně britské libře, švýcarském franku a euru. Za použití metody konfidenční množiny modelů ukazujeme, že náš vícerozměrný model volatility a modely konstruované pomocí metody zobecněného autoregresivního skóru predikují ve většině případů lépe než ostatní zkoumané modely. Dále nacházíme, že většina informace pro budoucí volatilitu přichází z vysokofrekvenční části spektra, která reprezentuje účastníky s krátkodobým investičním horizontem. Ve druhé části odvozujeme a následně používáme rozložení míry...
|
host ::
RSS.