|
|
Statistical properties of the liquidity and its influence on the volatility prediction
Brandejs, David ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Burda, Martin (oponent)
Diplomová práce se zaměřuje na vliv likvidity na predikci volatility a přes vzájemné vztahy v rámci tzv. magického trojúhelníku zároveň na její vliv na očekávaný výnos. Likvidita je měřena pomocí Amihud Illiquidity, Amivest Liquidity a Roll, které byly upraveny pro použití vysokofrekvenčních dat. Data použitá k modelování se skládají z 98 akcií obchodovaných na S&P 100. Časový rámec dat je od 1. ledna 2013 do 31. prosince 2014. Zjistili jsme, že likvidita opravdu vstupuje do vztahu výnos - volatilita a ovlivňuje tyto proměnné, tj. magický trojúhelník funguje. Avšak navzdory naší hypotéze, model ukazuje, že nižší likvidita značí nižší riziko. Tento závěr prokázaly všechny testované modely (3SLS, 2SLS and OLS). Dále jsme použili tzv. realizovanou varianci a bi-power varianci, abychom oddělili náhlý cenový skok. Naše druhá hypotéza, tj. že nižší likvidita značí vyšší frekvenci těchto cenových skoků, byla potvrzena pouze pro jednu ze dvou proměnných měřících likviditu (Roll). Klíčová slova: likvidita, riziko, volatilita, očekáváný výnos, magický trojúhelník, cenový skok, realizovaná variance, bi- power variance, 3SLS, logit, vysokofrekvenční data, S&P 100 E-mail autora: david.brandejs@seznam.cz E-mail vedoucího: kristoufek@ies-prague.org
|
|
|
Comparison of double auction bidding strategies for automated trading agents
Vach, Daniel ; Maršál, Aleš (vedoucí práce) ; Burda, Martin (oponent)
Comparison of double auction bidding strategies for automated trading agents Bc. Daniel Vach Abstrakt V této práci jsou porovnávány automatické obchodní strategie ZIP, GDX a AA v symetrických agent- proti-agentovi experimentech, kde se mění zastoupení jednotlivých strategií v populaci agentů. Také je představena nově vytvořená strategie ZIPOJA, která je založena na ZIP a obohacena Ojovým učícím pravidlem pro aktualizaci optimální ceny. ZIPOJA strategie je porovnávána proti ostatním strategiím, z čehož vychází, že se jí nedaří v porovnání s ostatními strategiemi. Dokonce původní ZIP ji také poráží. Dále je zjištěno, že dominance AA nad GDX a ZIP není robustní ve změnách složení populace agentů. Výsledek lze také silně ovlivnit vlastnostmi experimentu. GDX dominuje AA v mnoha experimentech, které jsou v této práci provedeny, což je v kontrastu s výsledky v předchozí literatuře. Nalezeny jsou také Nashovy rovnováhy ve smíšených strategiích. Dynamická analýza je použita pro nalezení spádových oblastí jednotlivých rovnováh.
|
|
|
Modeling Liquidity Adjusted Value at Risk Using Quantile Regression Analysis
Nguyen Quang, Dung ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Burda, Martin (oponent)
The master's thesis deals with modeling Value at Risk model adjusted by liquid- ity. For this purpose we use quantile regression analysis and liquidity proxies. We find out that Garman-Klass volatility estimator can be very useful in pe- riod 2000-2008 for the small and mid-size semiconductor companies but not in period 2008-2015. The NASDAQ composite Garman-Klass volatility is useful for all semiconductor companies for period 2008-2015. We might conclude that from the outbreak of the crisis returns of all semiconductor companies might depend on movement of NASDAQ composite index. We use Amihud and Roll measures as the liquidity proxies but the results are not persuasive regardless or size of companies and period we analyzed. JEL Classification G11, G14, G17, G18, G32 Keywords liquidity, value at risk, quantile regression Author's e-mail michalnd@gmail.com Supervisor's e-mail barunik@utia.cas.cz Abstrakt Diplomová práce se zabývá modelováním hodnoty v risku upravenou o likvid- itu. Pro tuto analýzu jsme použili kvantilovou regresi a proměnné indikující likviditu. Došli jsme k závěru, že Garman-Klass volatility estimator je velmi užitečný pro malé a středně velké firmy operující na trhu s polovodiči a to v ob- dobí 2000-2007, nikoliv však období 2008-2015. NASDAQ composite...
|
|
|
Marketingová strategie značky Ford na českém trhu
Kliská, Veronika ; Průša, Přemysl (vedoucí práce) ; Burda, Martin (oponent)
Tato práce se zabývá marketingovou strategií značky Ford a jejím cílem je její analýza a analýza vnímání této značky na českém trhu. Dále také návrh řešení jejích slabých stránek. První část je zaměřena na teorii jednotlivých složek marketingové strategie. Zabývá se marketingovými koncepcemi, marketingovým plánem, mixem a jednotlivými částmi marketingové komunikace. V druhé části jsou popsány hlavní historické milníky společnosti Ford, její role v České republice a je provedena analýza současného stavu automobilového trhu v České republice. Dále je zde proveden rozbor výsledků několika průzkumů vnímání značky Ford na českém trhu a jsou navržena řešení pro jeho zlepšení. Třetí část analyzuje marketingovou strategii značky a jednotlivé složky marketingového mixu. V závěrečné části je uvedeno několik návrhů pro zlepšení slabých stránek marketingové strategie této značky.
|
|
|
Znečištění zemské orbity v kontextu teorie vlastnických práv
Burda, Martin ; Ryvolová, Ivana (vedoucí práce) ; Chalupníček, Pavel (oponent)
Oběžná dráha Země, jakožto prostor pro umístění telekomunikačních satelitů a jiných objektů, má pro hospodářský rozvoj společnosti rostoucí význam. Závažný problém ovšem představuje znečištění tzv. vesmírným odpadem z lidské činnosti. Cílem práce je poskytnout komplexní pohled na znečištění zemské orbity ve vztahu k instituci vlastnictví. Nejprve se zaměřuje na současné mezinárodně-právní uspořádání v této oblasti, jeho vývoj a důsledky. Následuje ekonomická analýza nejzávažnějšího z těchto důsledků -- znečištění, přičemž je posuzován argument, že znečištění oběžné dráhy je logickým důsledkem nedostatečně vymezených vlastnických práv. Práce se dále zabývá problematikou vymezení vlastnických práv se zřetelem na to, zda je tento institut v této podobě realizovatelný či ekonomicky efektivní. Závěr práce představuje diskusi nad alternativami v řešení problému znečištění zemské orbity.
|
host ::
RSS.