Název: Firm life cycle and cost of debt
Autoři: Amin, A. ; Bowler, B. ; Hasan, M. M. ; Lobo, G. L. ; Trešl, Jiří
Typ dokumentu: Výzkumné zprávy
Rok: 2020
Jazyk: eng
Edice: CERGE-EI Working Paper Series, svazek: 665
Abstrakt: This paper examines the relation between the corporate life cycle and lending spreads. Using a sample of 20,307 firm-loan observations spanning 5,076 publicly traded U.S. firms, we find that lending spreads follow a U-shape pattern across the life cycle phases. This pattern is in addition to the variation explained by typical controls. In a multivariate analysis, we find that firms in the introduction and decline phases pay lending spreads that are greater than firms in the mature phase (differences of 6 percent and 12 percent, respectively). We explore omitted variables bias and instrumental variable estimation in robustness testing and find that the shape pattern persists. Our findings are consistent with theoretical predictions regarding the relationship between the corporate life cycle and various lending risks.
Klíčová slova: bank loans; cost of debt; firm life cycle
Číslo projektu: GA16-20451S (CEP)
Poskytovatel projektu: GA ČR

Instituce: Národohospodářský ústav AV ČR (web)
Informace o dostupnosti dokumentu: Dokument je dostupný na externích webových stránkách.
Externí umístění souboru: https://www.cerge-ei.cz/pdf/wp/Wp665.pdf
Původní záznam: http://hdl.handle.net/11104/0311020

Trvalý odkaz NUŠL: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-432149


Záznam je zařazen do těchto sbírek:
Věda a výzkum > AV ČR > Národohospodářský ústav
Zprávy > Výzkumné zprávy