Original title: Predikce krizí akciových trhů pomocí indikátorů sentimentu investorů
Translated title: Predicting stock market crises using investor sentiment indicators
Authors: Havelková, Kateřina ; Kukačka, Jiří (advisor) ; Kočenda, Evžen (referee)
Document type: Master’s theses
Year: 2020
Language: eng
Abstract: [eng] [cze]
Using an early warning system (EWS) methodology, this thesis analyses the predictability of stock market crises from the perspective of behavioural fnance. Specifcally, in our EWS based on the multinomial logit model, we consider in- vestor sentiment as one of the potential crisis indicators. Identifcation of the relevant crisis indicators is based on Bayesian model averaging. The empir- ical results reveal that price-earnings ratio, short-term interest rate, current account, credit growth, as well as investor sentiment proxies are the most rele- vant indicators for anticipating stock market crises within a one-year horizon. Our thesis hence provides evidence that investor sentiment proxies should be a part of the routinely considered variables in the EWS literature. In general, the predictive power of our EWS model as evaluated by both in-sample and out-of-sample performance is promising. JEL Classifcation G01, G02, G17, G41 Keywords Stock market crises, Early warning system, In- vestor sentiment, Crisis prediction, Bayesian model averaging Title Predicting stock market crises using investor sentiment indicators Tato práce analyzuje předvídatelnost krizí na akciovém trhu z pohledu be- haviorálních fnancí za pomoci systému včasného varování (SVV). V našem SVV založeném na multinomiálním logit modelu uvažujeme tržní sentiment in- vestorů jako jeden z potenciálních ukazatelů krize. K výběru nejdůležitějších ukazatelů krize aplikujeme metodu Bayesovského průměrování modelů. Em- pirické výsledky ukazují, že poměr tržní ceny akcie k zisku, krátkodobá úroková sazba, bilance národního účtu, růst úvěrů a proxy sentimentu investorů jsou nejdůležitějšími ukazateli pro předpovídání krizí na akciovém trhu v horizontu jednoho roku. Naše práce tedy ukazuje, že sentiment investorů by měl být součástí rutinně zvažovaných proměnných v SVV literatuře. Obecně je predik- tivní schopnost našeho SVV slibná, a to jak v případě in-sample, tak v případě out-of-sample. Klasifkace JEL G01, G02, G17, G41 Klíčová slova Krize na akciových trzích, Systém včasného varování, Sentiment investorů, Predikce krize, Bayesovské průměrování modelů Název práce Predikce krizí akciových trhů pomocí in- dikátorů sentimentu investorů
Keywords: Bayesian model averaging; Crisis prediction; Early warning system; Investor sentiment; Stock market crises

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/117864

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-412135


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Master’s theses