Original title: Vizualizace změn korelací výnosů akcií během a po finanční krizi
Translated title: Visualization of changes in correlations of stock returns during and after financial crisis
Authors: Zbožínek, David ; Krištoufek, Ladislav (advisor) ; Hauzr, Marek (referee)
Document type: Bachelor's theses
Year: 2017
Language: eng
Abstract: [eng] [cze]
This thesis aims to describe structural changes in US stock markets during and after global financial crisis. We utilize correlation coefficients of logar- ithmic differences in daily closing prices to generate correlation networks. Minimal spanning tree and hierarchical tree are used to filter out less im- portant information from correlation network, and thus they enable us to obtain unique taxonomy of stocks. Daily closing prices from 8 June 2007 to 31 December 2010 for 73 constituents of market index S&P 100 are di- vided into nine 100 trading-days-long time intervals. The effect of market shock after the fall of Lehman Brothers on 15 September 2008 is investigated. Minimal spanning tree significantly shrinks in the period from 15 September 2008 to 7 January 2009 and afterwards, it gradually reverts back to its pre- crisis state. We also describe clustering patterns of stocks and their changes during the crisis. Clusters of companies from financial, energy, and utilit- ies sectors are recognized in most time windows with only slight variations. In the time window after 15 September 2008, several topological shifts are identified. Additionally, companies from industrials sector are found to form significantly larger clusters in time windows following 8 January 2009. Hlavním cílem této práce je popsat strukturální změny na akciových trzích ve Spojených státech amerických. V práci využíváme korelační koeficienty logaritmických rozdílů denních závěrečných cen na tvorbu korelačních sítí. Grafické struktury, konkrétně minimální kostra grafu a hierarchický strom, jsou použity na vyfiltrování méně důležitých informací z korelační sítě, čímž nám umožňují získat unikátní taxonomii akcií. Denní závěrečné ceny sed- mdesáti tří komponentů tržního indexu S&P 100 od 8.6.2007 do 31.12.2010 jsou rozděleny do devíti oken, z nichž každé obsahuje 100 obchodních dní. V práci je zkoumán efekt tržního šoku po pádu Lehman Brothers 15.9.2008. Minimální kostra grafu se signifikantně smrští v časovém okně od 15.9.2008 do 7.1.2009 a poté se postupně vrací do stavu před krizí. V práci pop- isujeme vývoj vzorců pohybů shluků akcií. Shluky společnosí z finančního sektoru, energetického sektoru a sektoru veřejných služeb jsou identifikovány ve většině časových oken pouze s malými změnami. V okně po 15.9.2008 je nalezeno několik topologických změn. Dále jsme zjistili, že společnosti z průmyslového sektoru vytváří větší shluky v časových oknech po 8.1.2009.
Keywords: stock; stock return; stock return correlation; akcie; korelace akcií

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/85982

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-357264


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Bachelor's theses