Original title: Caps on Loan-to-Value ratio: Can they reduce housing bubble and credit growth?
Translated title: Caps on Loan-to-Value ratio: Can they reduce housing bubble and credit growth?
Authors: Šubáková, Dominika ; Jašová, Martina (advisor) ; Žigraiová, Diana (referee)
Document type: Master’s theses
Year: 2015
Language: eng
Abstract: [eng] [cze]
An increasing trend of using macroprudential instrument, caps on loan-to-value (LTV) ratio, requires a full understanding of how the instrument works in practice. As the empirical research is still scant, this thesis attempts to contribute with a new evidence on LTV effectiveness in context of six developed economies, namely Netherlands, Sweden, Ireland, Hungary, Latvia and Lithuania. To achieve this objective we analyse the impact of caps on LTV on credit growth, mortgage credit-to- GDP ratio and price growth. LTV limits are not a harmonised measure and its national-level implementation includes numerous specificities that can hinder cross-country comparisons. As a result, this thesis proposes a construction of LTV index reflecting specific aspects of the measure. Using the LTV Index we confirmed a slowdown of credit, mortgage and price growth. JEL Classification E44, E51, E52, E58, G21 Key words caps on loan-to-value ratio, maximum LTV ratio, macroprudential policy, credit-related instruments, LTV Index, house price growth, credit growth, financial stability. S rostoucí tendencí využívání maximálního povoleného limitu na loan-to-value (LTV) ratio, jakožto nástroje makroprudenční politiky, rostou také požadavky na správné porozumění a využití v praxi. Empirických prací zabývajících se tímto nástrojem je stále nedostatek. Cílem této diplomové práce je praktické ověření účinnosti tohoto nástroje na vzorku šesti rozvinutých ekonomik, a to Nizozemsku, Švédsku, Irsku, Maďarsku, Litvě a Lotyšsku. K dosažení tohoto cíle analyzujeme dopady omezení LTV na růst úvěrů domácností, podíl hypoték na HDP a růst cen nemovitostí. LTV limity nejsou harmonizovaným měřítkem a jejich implementace na národní úrovni zahrnuje řadu specifik, které brání mezinárodnímu srovnání. Proto navrhujeme vytvoření LTV indexu, který vezme v úvahu specifické aspekty tohoto měřítka. Aplikací LTV indexu na zkoumaném vzorku zemí potvrzujeme účinnost nástroje a jeho pozitivní dopad na zmírnění růstu úvěrů, hypoték a cen nemovitostí. Klasifikace JEL E44, E51, E52, E58, G21 Klíčová slova omezení loan-to-value ratio, maximální LTV limit, makroprudenční politika, LTV index, růst cen nemovitostí, růst úvěrů, finanční stabilita.
Keywords: caps on loan-to-value ratio; credit growth; credit-related instruments; financial stability; house price growth; LTV Index; macroprudential policy; maximum LTV ratio; finanční stabilita; LTV index; makroprudenční politika; maximální LTV limit; omezení loan-to-value ratio; růst cen nemovitostí; růst úvěrů

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/78263

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-347801


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Master’s theses