Original title: Systémové riziko ve finančním a energetickém sektoru: přístup dynamických faktorových kopula funkcí
Translated title: Systemic Risk in the European Financial and Energy Sector: Dynamic Factor Copula Approach
Authors: Nevrla, Matěj ; Baruník, Jozef (advisor) ; Buzková, Petra (referee)
Document type: Master’s theses
Year: 2016
Language: eng
Abstract: [eng] [cze]
In the thesis we perform analysis of systemic risk in the financial and energy sector in Europe. As the econometric tool for estimating dependencies across the subjects we employ factor copula model with GAS dynamics of Oh & Patton (2013b). We apply this model to daily CDS spreads. Based on the estimated results we perform Monte Carlo simulations in order to obtain future values of CDS spreads and measure probability of systemic events. We conclude that substantially higher systemic risk is present within the financial sector. We also find that the most systemic companies from both sectors come from Spain. JEL Classification C53, C55, C58, G17 Keywords Credit Default Swap, Energy Sector, Factor Copula, Financial Sector, Generalized Autore- gressive Score Model, Systemic Risk Author's e-mail matej.nevrla@gmail.com Supervisor's e-mail barunik@fsv.cuni.cz V této diplomové práci provádíme analýzu systémového rizika ve finančním a energetickém sektoru v Evropě. Jako hlavní ekonometrický nástroj pro odhadování závislostí mezi subjekty využíváme dynamický faktorový kopula model s GAS dynamikou definovaný v práci Oh & Patton (2013b). Tento model používáme na denní CDS spready. Na základě odhadnutých výsledků provádíme Monte Carlo simulace, abychom získali budoucí hodnoty CDS spreadů a mohli měřit pravděpodobnost systémových událostí. Docházíme k závěru, že podstatně vyšší systémové riziko je přítomno ve finančním sektoru. Usuzu- jeme také, že nejvíce systémově citlivé společnosti z obou sektorů pocházejí ze Španělska. Klasifikace JEL C53, C55, C58, G17 Klíčová slova Credit default swap, Energetický sek- tor, Faktorová kopula, Finanční sektor, Generalized Autoregressive Score model, Systémové riziko E-mail autora matej.nevrla@gmail.com E-mail vedoucího práce barunik@fsv.cuni.cz
Keywords: Credit Default Swap; Energy Sector; Factor Copula; Financial Sector; Generalized Autoregressive Score Model; Systemic Risk; Credit default swap; Energetický sektor; Faktorová kopula; Finanční sektor; Generalized Autoregressive Score model; Systémové riziko

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/75871

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-345272


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Master’s theses